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Antlitz表示，优化成本和提升盈利能力将是未来几个月的工作重点。尤其是多达20款全新一代智能电动车型在中国的上市，将成为左右2026年大众集团财务表现的关键因素。进入转型中期大众集团面临的内忧外患在2025年进一步加剧，美国关税、紧张的地缘政治、汇率因素、奥迪和保时捷的电动化转型支出等，让这家汽车制造商巨头驶入转型深水期。2025年，大众集团全年取得销售收入3219亿欧元，与上一年基本持平；营业利润为89亿欧元，与去年191亿相比大幅下滑54%；税后利润为69亿欧元，上年同期是124亿欧元，大幅下滑了44%。在终端销量表现上，2025年大众集团在全球销售约900万辆汽车，与上一年基本持平。其中，欧洲（+5%）和南美市场（+10%）取得显著增长。从订单角度来看，2025年大众集团在欧洲市场的订单量同比增长约13%，纯电动汽车订单量同比增长约55%，在待交付订单中的占比约为22%，成为订单增长的主要驱动力。这与大众集团在华电动车占比倒退至四年前，形成鲜明对比。在三大品牌集群的表现上，“核心”品牌集群（大众乘用车、大众商用车、斯柯达、西雅特/CUPRA）表现稳定，销量和销售收入同比微增，贡献了集团56%的销量、45%的销售收入和77%的营业利润；受益于单价较高的纯电动车型占比提升，“进取”品牌集群（奥迪、兰博基尼、宾利、杜卡迪）的销售收入也出现同比微增。但两大品牌集群的营业利润和营业利润率都继续下滑。“运动豪华”品牌集群保时捷的继续下滑成为最大变数。2025年保时捷共销售27万辆，同比下降13%。营业利润从2024年的53亿欧元暴跌至9000万欧元，同比跌幅达到84%。营业利润率也从14.5%跌至仅0.3%。作为大众集团旗下最挣钱的品牌，保时捷的利润贡献曾位居三大品牌集群之首。但在电动化转型滞后、智能化竞争力不足、中国高端新能源的降维冲击，以及成本与政策压力等因素的叠加下，保时捷在除了北美以外的全球其他市场出现集体下滑，尤其在中国市场，2025年的下滑幅度达到26%。大众集团在总结保时捷利润率几乎归零的原因时，特别指出“受到包括中国市场环境发生根本性变化“的影响。为扭转困境，保时捷启动了全面重组，2025年营业利润的大幅下滑也与高昂的重组费用相关。根据保时捷方面披露的信息，保时捷将实施以“精简”为核心的新战略，包括大幅简化产品组合、降低成本和精简管理架构。总体来看，2025年大众集团业务呈现出三大特点，一是总体销量、收入基本与2024年持平，但销量结构已经发生根本性变化；二是随着电动车占比上升，利润出现明显下滑；三是软件业务仍然亏损，降本增效已经成为大众集团的头等任务。值得一提的是，64亿欧元的汽车业务净现金流也迎来了争议。这一数据比2024年上涨了24.3%，这意味着尽管业绩进一步缩水，但高管们数百万欧元的薪酬和分红并未受影响。来自德国的消息称，大众集团工会质疑这一财务数据的真实性，并正与大众管理委员进行谈判，希望普通员也能分享强劲的现金流。此外，大众集团裁员的具体数据也在财报中披露。截止2025年12月31日，大众集团员工数量已降至66.2万人，2024年同期为67.9万人，减少1.7万人。根据大众集团此前的计划，从2025年起，五年内将减少35000名员工。迫于盈利压力，大众集团首席执行官奥博穆（Oliver Blume）在财报发布会上宣布，裁员规模将扩大到5万人，新增裁员将主要涉及旗下高端品牌奥迪、保时捷以及软件子公司Cariad。中国市场：投资核算期开启中国市场的“特殊性”在2025年进一步彰显，与在欧洲市场的电动化占有率逐步提高不同，大众集团在中国市场采取了“保油促电”的策略，全年新能源销量同比下滑40%，占大众中国总销量的比例仅为4.5%，燃油车占比则提升至历史新高22%，而这也是大众在华利润未跌至预测最底线的主要原因。不过，与2024年的17亿欧元相比，大众在华业务的利润贡献仍下滑了44%。但由于大众集团总利润下跌约一半，大众中国在其总利率中的占比也从2024年的不足10%提升至10.8%。如果说2025年“保利润”是大众“在中国为中国”特殊策略的典型操作，那么2026年将是大众在华本土化战略的历史性节点，300多亿元的本土化转型投资将正式进入投资回报核算期。2026年是大众在华电动化转型的关键之年，这一年，大众的新一代产品将与中国本土品牌展开正面竞争。目前大众品牌和奥迪品牌的新一批电动智能产品已经在中国陆续交付，按计划，2026年将在中国市场上市超过20款纯电动、插电式混合动力及增程式车型。可以预料，这些通过与中国企业密切合作开发的新车型，将大众带来可观的市场增量，但也将使大众在华利润承受极大考验。为此，贺百川强调，“新一代新能源车型自开发之初就将成本收益以及商业的可持续性纳入规划范围，将具备有竞争力的成本水平。”大众集团也在财报中提及，2026年将推出“更具性价比”的电动出行产品。大众集团曾在2024年的财报中预测，大众2026年在华营业利润将触底，具体数字未知，但转机将出现在2027年。贺百川日前表示，大众将在今年推出20 余款新能源车型，这不仅要求高水平的业务运营，也需要相应的资金支持。而全新的产品矩阵，将是大众在 2027 年实现业绩企稳与回升的基础。大众集团同时释放了对2026年的业绩预期，其预测销售收入将同比增长0%至3%，营业利润率预计将在 4.0%至5.5% 之间。在汽车业务板块，大众集团预计 2026年的投资比例为11%至12%之间。2026年，汽车业务的净现金流预计将在30亿欧元至60亿欧元之间，净流动性将达320亿欧元至340亿欧元。大众汽车集团将继续推进稳健的融资与流动性管理政策。同时，大众集团预计仍将面临多方面的挑战，主要来自宏观经济环境、国际贸易限制的不确定性、紧张的地缘政治局势、日益加剧的市场竞争、大宗商品、能源与汇率市场波动，以及排放相关法规带来的更高合规要求。大众集团转型的聚焦点也将变为“业务模式调整、区域业务布局和成本管理”。 9小时前生态环境法典表决通过，一部“适度法典化”的法典3月12日下午，十四届全国人大四次会议表决通过了《中华人民共和国生态环境法典》（下称“生态环境法典”）。生态环境法典将自2026年8月15日起施行。这是继《中华人民共和国民法典》之后，中国的第二部法典。2023年11月，生态环境法典编纂工作正式启动。2025年4月，全国人大常委会首次审议生态环境法典草案并公开征求意见；2025年9月对生态环境法典草案进行分拆审议；10月对草案第二编“污染防治”、第五编“法律责任和附则”进行了第二次审议。十四届全国人大常委会第十九次会议对生态环境法典草案进行了第三次审议，并决定提请十四届全国人大四次会议审议。生态环境法典草案共5编、1242条，各编依次为：总则、污染防治、生态保护、绿色低碳发展、法律责任和附则。武汉大学法学院教授陈海嵩是全国人大常委会法工委“生态环境法典编纂专班”成员，全程参与了法典编纂工作，他同时担任“走近环境法典”编写组负责人。他向经济观察报表示，生态环境法典作为专门针对生态环境领域的“领域型法典”，充分体现了“中国特色、时代特点、人民意愿”，是生态文明制度体系的“集大成者”。全国人大常委会副委员长李鸿忠3月5日向十四届全国人大四次会议作关于《中华人民共和国生态环境法典（草案）》的说明时表示，目前中国现行有效的生态环境领域法律有30多部，还有100余件行政法规、1000多件地方性法规，以及相关的司法解释、规章制度等，既为推进生态文明建设提供了法治保障，也为编纂生态环境法典提供了坚实的法律基础。据陈海嵩介绍，相较于《中华人民共和国民法典》的立法工作，生态环境法典草案在编纂过程中最大的特点是采用“适度法典化”模式。在这一模式下，生态环境法典编纂工作分为三种情况：一是将现行的环境保护法、环境影响评价法等10部法律经编订纂修，全部纳入生态环境法典，法典编纂出台后，上述法律不再保留；二是将现行有关流域、区域、自然资源、生物多样性等生态要素、生态系统方面和循环经济、节约能源等方面的法律制度规范，择其要旨要则纳入或者体现到生态环境法典之中；三是考虑应对气候变化、碳达峰碳中和、绿色低碳发展等方面的法治需求，而目前这些方面尚未制定专门法律，编纂生态环境法典，宜就此作出一些原则性、引领性规定，为今后我国相关法律制度建设和实践发展确定原则、奠定基础、留有空间，以体现法典的时代性、前瞻性。陈海嵩表示，生态环境法典属于“领域型法典”，与传统民法典存在差别，编纂过程中需要将原有的有关生态环境领域的法律重新整合，并按照一定的逻辑结构进行排列。以建房子举例，民法领域非常成熟，“本来就有各类房子”，立法者需要在各个“房子”里面进行补充修订，组合起来形成总体结构；生态环境法领域没有传统意义上明确的“房子”，立法者需要先确立立法范围，搭建“四梁八柱”，将各类材料进行合理编排，再进行补充修订，形成总体结构。比如在第二编“污染防治”中，此前相关法律条文散见于《大气污染防治法》《水污染防治法》《土壤污染防治法》等单行法律中。此次生态环境法典将现行法律规定的污染防治共性制度总结提炼为通则、一般规定，并将实践证明行之有效的成熟的污染防治攻坚战经验上升为法律制度规定。陈海嵩表示，在生态环境法典编纂过程中，工作专班充分参考了国外相关领域的立法实践，但国外环境法典更多是对现有法律的汇编，难以完全符合法典体系性要求，对国内立法指导性较差。陈海嵩认为，“适度法典化”模式，既适应现行生态环境领域法律多，覆盖面广的特点，充分体现了生态环境法典的综合性，也为后续随着社会经济发展不断出现的新情况预留了法律空间。绿色创新发展研究院主任、联合创始人胡敏向经济观察报表示，长期以来，尽管我国非常重视应对气候变化和全球气候治理工作，但并没有单独的应对气候变化法。环境生态法典中独立成章，从法律层面根本性地回应了这一核心挑战，填补了该领域的基础性立法空白。本次将《碳排放权交易管理暂行条例》等行政法规的核心经验上升为法律，标志着我国碳市场从政策驱动向法治化运行的实质性跃升。陈海嵩表示，生态环境法典草案通过之后，下一步的重点工作是做好贯彻落实。最为重要的任务是对现有的生态环境领域的条例规章进行清理和完善；其次随着社会经济发展不断变化，不能排除新兴领域单行立法的可能性。“单行立法后续可作为生态环境法典的补充部分，更好地体现生态环境法典的权威性和基础性。”陈海嵩说。9小时前“三桶油”智库：天然气市场将持续增长 石油消费将达峰在3月13日举办的彭博新能源财经北京峰会上，来自中国石化经济技术研究院、中国石油经济技术研究院和中国海油集团能源经济研究院的专家均认为，未来我国天然气市场将保持高增速，而国内石油消费将达峰。中国石化经济技术研究院首席专家曹建军表示，未来10年，国内成品油消费品类中仅航空煤油有望实现增长，但其基数小，不足以抵消汽油、柴油的下滑。与此同时，国内天然气消费在未来至少10年内将保持增长态势。中国石油经济技术研究院发布的《2025年国内外油气行业发展报告》显示，2025年国内成品油消费量同比下降约3%，其中汽油和柴油消费量同比下降2.4%和4.4%，航空煤油消费量同比增长2.1%；化工原料用油同比增长8.8%。中国石油经济技术研究院首席经济学家戴家权表示，国内天然气市场已完成从政策驱动向市场驱动转型。2025年，国内天然气消费仍以工业用气和城燃用气为主，二者增速仅约1.5%，当年消费增量主要来自替代柴油车的LNG重卡。对于业内普遍看好的天然气发电前景，戴家权认为其不确定性依然很高。他举例，2025年国内LNG进口均价约2.58元/标方，管道进口天然气均价约1.80元/标方，而天然气调峰电价能够接受的原料价格上限约2.6元/标方。戴家权表示，影响天然气发电的另一个因素是地理差异。以北京为例，冬季每日天然气需求量超1亿立方米，且同期为用电高峰。若天然气发电装机规模扩大，上游油气企业将面临较大的保供压力。中国海油集团能源经济研究院副院长郭胜伟表示，天然气发电站未来因区位不同、管理不同，盈利或将出现分化。曹建军预测，未来五年，天然气在工业领域的发展空间明确，尤其在煤替代方面有一定潜力，但需要考虑到与煤炭开展成本竞争；天然气发电虽有潜力但受多重因素制约；民用（城燃）和车用（LNG重卡）领域将成为天然气消费的重要增量来源。国内石油消费将在“十五五”期间达峰。3月7日，国务院新闻办举行吹风会，解读“十五五”规划纲要草案，国家发展改革委秘书长袁达表示，“十五五”时期将以更大力度发展非化石能源，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖，推动煤炭和石油消费达峰。戴家权表示，出于原油产能储备的需求，未来当国内成品油消费较少时，可以适当扩大成品油出口规模，增强产业链弹性。他也预测，2030年，国内每年天然气产量有望超过3000亿立方米，原油产量保持在2亿吨以上。针对国际油价飙升问题，戴家权表示，虽然当前国际原油运输出现问题，但国内有充足的原油储量可应对冲击。从2019年到2025年，全国累计新增探明石油地质储量超100亿吨，原油年产量由2019年的1.89亿吨增长至2025年的2.16亿吨。戴家权表示，根据测算，若国际油价长期维持在80美元/桶，且国内相关规划投资到位的情况下，国内可从未动用储量中新增约1000万吨/年的原油产能。截至3月13日发稿，布伦特原油报约为102美元/桶，阿曼原油报约为120美元/桶。其中，布伦特原油主要反映全球原油供需情况，阿曼原油更侧重体现亚洲地区的原油供需情况。9小时前专访陆挺：要格外注意1.3万亿新型政策性金融工具的作用2026年，中国经济增长目标下调至4.5%—5%。这是改革开放以来，除2020年因特殊情况未设定具体增长目标外，GDP增速目标首次落入5%及以下区间。此外，“十五五”经济增长目标设定为：保持在合理区间、各年度视情提出，为到2035年人均国内生产总值比2020年翻一番、达到中等发达国家水平打好基础。这一目标意味着什么？经济观察报专访了野村中国首席经济学家陆挺。陆挺表示，投资边际收益率下降、未来劳动力人口数的小幅萎缩等因素，必然会对中国经济的中长期增长产生影响。但相比于日韩等国家，中国GDP增速下滑的幅度比较缓和。此外，针对近期引起广泛讨论的农民养老金上涨问题，陆挺建议中央政府可借执行“更加积极财政政策”的机会，为弱势人群增加基础养老金和医保财政补助。这种政策能兼顾拉动消费、促进公平和提升未来经济增长潜力。积极务实的GDP增长目标经济观察报：你如何看待2026年4.5%至5%的GDP增速目标？陆挺：4.5%—5%的GDP增速目标，充分考虑了短期宏观经济走势，是一个非常合理的增长目标。过去一年多，“以旧换新”政策成为一个强劲拉动经济增长的短期因素，但2025年下半年特别是第四季度，该政策对经济增长的贡献已经明显减弱，透支效应逐步显现，预计今年这一效应将更为突出。房地产对中国经济影响深远，目前房地产行业仍处于承压状态，是否触底企稳尚需观察。观察房地产行业走势，不能仅依靠二手房交易数据进行预测。二手房交易对经济的拉动作用相对有限，真正对经济增长和财政收入起到关键支撑作用的，是新房销售以及房地产开发商的拿地行为。2025年中国出口增速超5%，明显高于全球平均水平，但2026年年初国际局势动荡，全年要维持5%以上的出口增速难度较大，这些因素都将对2026年中国经济走势产生影响。经济观察报：过去二十年，中国GDP增速大致每五年下调一个区间。2026年GDP增速目标下调至4.5%—5%，是否意味着中国经济将进入“4时代”？陆挺：2007年至2011年，GDP增速目标保持在8%左右，2012年降至“7时代”，2016年降至“6时代”，2022年降至“5时代”。GDP增速不断下行主要受几方面因素影响。首先，中国经济总量在不断扩大，即使GDP增速在缓慢下降，每年GDP增量依旧能持平甚至扩大；其次，从全球经济增长规律看，随着经济规模不断扩大，任何一个经济体都会面临投资边际收益率下降的挑战，GDP增速会因此逐步放缓；第三，当前国内人口数、劳动力人口数处于小幅萎缩阶段，这样的人口变化必然会对中国经济的中长期增长产生影响。但需要辩证地看到，相比于日韩等国家，中国GDP增速下滑的幅度比较缓和。例如在1989、1990年，日本GDP增速依旧保持在5%左右，但是在1991年及之后，日本GDP增速出现悬崖式下降；2012年前后，韩国GDP增速也出现了类似的拐点，GDP增速从5%以上快速下跌至2%左右。经济观察报：为何中国GDP增速能较缓和下行？陆挺：中国有非常庞大的内需市场，这样的规模优势结合中国对实体经济和制造业的重视，让中国经济拥有强大的增长动力。其次，中国长期对教育、科技等领域的投入以及独特的研发优势，让中国在制造业出口规模上维持较高增速，这有利于中国GDP增速实现更缓慢地下滑。经济观察报：2026年财政赤字率、超长期特别国债和地方政府专项债券三项重要财政政策工具指标均与上年持平，意味着什么？陆挺：一方面，这并不是说稳定经济增长不迫切，而是政府在稳定经济增长上有一定的定力，并没有因去年GDP增速逐季下行就推出大规模刺激政策。 能保持定力有几个原因。包括去年股市表现良好，政府认为即使财政政策、货币政策的刺激力度不够大，资本市场依旧能为经济增长提供资金；其次，去年出口增长表现不错，一定程度上抵消了政府部门对社会消费品零售总额、固定资产投资增速下滑的担忧。 另一方面，除了传统的财政政策、货币政策，还需要格外注意新型政策性金融工具的重要性。去年9月，新型政策性金融工具被推出，规模共5000亿元；而今年两会期间就已宣布新型政策性金融工具规模为8000亿元。去年的5000亿元主要将在今年被使用，叠加今年的8000亿元，总共就是1.3万亿元。因此，即使财政赤字率、超长期特别国债和地方政府专项债券的指标似乎与上年持平，但是今年我们多了1.3万亿元的新型政策性金融工具。此外，1.3万亿元全部用于补充项目资本金，因此这1.3万亿元具有一定的杠杆效应，虽然杠杆数值尚不确定，但我认为能达2倍—3倍，这意味着可以促成超3万亿元的效果。因此，如果将新型政策性金融工具纳入考虑，那今年财政政策就是进一步扩张的。提升农民养老金经济观察报：2026年全国两会期间，多位全国人大代表呼吁农民养老金更快上调，此前你也多次呼吁。为何要较快提升农民养老金？陆挺：邓小平先生在1985年提出要“让一部人先富起来”，就是要打破之前的“大锅饭”，通过改革激励机制来提升效率，把蛋糕做大。但这个“先”字在这句话中有深刻含义，就是要让先富人群带动其他人一起致富，让社会各阶层能够享受到改革开放的成果，这样总需求才能上升，经济增长能够持续，社会才能和谐稳定。我们认为，政府可借执行“更加积极财政政策”的机会，为弱势人群增加基础养老金和医保财政补助。这种政策能兼顾拉动消费、促进公平和提升未来经济增长潜力。经济观察报：近几年促消费面临一定挑战，提升农民养老金对消费有何影响？陆挺：提升农民养老金能够起到“四两拨千斤”的作用，能有效提振消费。领取农民养老金的老人数约占总养老金领取人数55%。这部分老人的养老金基数低，边际消费倾向可能会较高，如果政府将农民养老金上调40%，也就是每月增加90元，这90元被用于当期支出的比例可能会远远高于将90元加给机关事业单位退休人员的情形；这些老人是中国将近3亿农民工的父母，增加这些老人的养老金能够有效降低农民工的赡养负担，从而提高农民工的消费率；这些老人也是农民工的未来，提升农民养老金也就是提高农民工的预期收入，因而能降低他们的储蓄率和提振他们的消费。经济观察报：农民养老金上调多少是合适的？陆挺：根据我们的计算，若给每人每月增加100元农民养老金，每年中央财政多支出约2000亿元，约为中国年度GDP的0.15%。经济观察报：“十五五”规划建议提出，居民人均可支配收入增长与GDP增长同步，这一目标的延续意味着什么？陆挺：在居民收入增长上，中国经历了不同阶段。从1990年至2012年，中国GDP增速明显高于居民实际收入增速（扣除价格因素），平均大约高3个百分点，这也导致居民收入占GDP比例，从1990年前后的60%下降到2011年前后的40%。 数据变化背后是经济增长中的“切蛋糕”问题——1990年至2012年，中国经济增长处在突飞猛进的阶段，经济增长的“蛋糕”更多地切给了政府部门，这比较适合中国当时的发展状况。当时政府部门利用这些资金，对基础设施等方面进行了大规模投资，进而在二十年内促成了中国的“脱胎换骨”。当然，随着经济发展到一定规模，一个经济体就会面临投资边际收益率下降的挑战。简单而言，如果此前已在某地建设了一条高速公路，如果当下再去此地建设第二条高速公路，第二条高速的收益会出现显著下降甚至出现大量亏损。此时在切经济增长的“蛋糕”时，应该让居民获得更多收入，进而促进“投资支出放缓、居民消费支出不断增加”。这是一个经济体发展过程中的一个合理过程，很多发达国家也都曾经历过类似的阶段。因此，促进居民人均可支配收入增长与GDP增长同步，主要考量随着国家经济发展阶段的变化，要让消费逐渐成为GDP增长中最重要的推手。经济观察报：市场普遍认为，出口将继续成为中国经济增长的关键引擎。前两月，中国货物贸易进出口总值同比增长18.3%，其中出口同比增长19.2%。你如何看待2026年出口走势？陆挺：前两月出口高增速不可持续，我们不需要悲观，也不能过度乐观，而是要实事求是地看待出口走势。2025年中国出口同比增长5.5%，预计今年出口增速将保持在4%—6%之间。经济观察报：2026年以来，“政绩观”一词频繁出现，这可能意味着什么？陆挺：当下树立和践行正确政绩观非常有必要，可以从以下几方面去理解。首先，过去几年，多地出现了大量无效投资，导致了相关产能过剩。例如，许多地方政府不顾实际情况，一窝蜂地推动光伏、新能源等产业的发展，最终导致“好心办坏事”。其次，过去几年，政策“层层加码”的现象时常出现，比如部分地方政府不切实际地追求“双碳”目标提前达标。第三，部分地方政府主政者过于重视“表面文章”而忽视了地方的实际发展，例如大规模举债以完成各类形象工程，这类项目的投资回报率非常低，项目最终一地鸡毛。9小时前“配不上”新能源车的轮胎：橡胶科技代差式落伍|“315"特别策划北京的车主李先生，近日向经济观察报讲述了其用车烦恼。2024年年底，因为看重低油耗、智能化表现，他买了一辆国产新能源紧凑型SUV。仅过了一年多，车辆的四条原厂轮胎都出现了质量问题。“我平时都是城市道路上下班代步，也没什么烂路。今年2月份，我就发现原车配备的4条锦湖轮胎，每条轮胎都有问题，要么是胎面开裂，要么是胎壁有开裂。”李先生说，“去4S店检查后，对方说是车辆太重且日常激烈驾驶所致，属个别现象，且已过一年质保期，暗示我只能自认倒霉。”李先生的遭遇并非孤例。车质网近日发布的《2025年度国内轮胎投诉分析报告》显示，该平台上消费者针对轮胎问题实名投诉3365宗，同比激增111.5%，成为汽车零部件领域投诉增速最快的品类之一。其中购车1至3年内出现问题的比例超过60%，同比增长18.6%，且大部分来自自主品牌新能源车型。“该报告的客观性如何不好说，但当前新能源汽车行业快速发展，电动车的车身自重和电机扭矩大，且叠加汽车和轮胎行业内卷严重，轮胎产业的确出现了不少质量问题，行业整体有些匹配不上渗透率日益提升的新能源汽车产业。”中国橡胶工业协会副会长雷昌纯对经济观察报表示。新能源车轮胎陷入“三高”困境相比李先生，老家在湖北、工作在东莞的王先生的遭遇更严重。他于2024年10月购买了一辆某新势力品牌的车型，车辆才行驶了不到1.8万公里，今年2月份春节前回老家后，他就发现后轮两条原厂轮胎都有裂缝。“春节在家忙没时间换，而且我有点侥幸心理，觉得裂痕不严重，就没换轮胎，过完年就继续开着回东莞。”李先生说，“谁知道就在高速上，一个后轮胎爆了，车辆瞬间失控，幸好我使劲把着方向盘，车子在几条车道上摇摆了两三百米后停下来了。最后没办法自己掏钱在高速服务区换了胎。现在想想都后怕。”李先生和王先生的经历，是近年来轮胎行业质量问题暴露的一个表象。根据车质网发布的2025年轮胎投诉数据，当前新能源汽车轮胎的质量问题，存在着高发、早发、集中爆发三大典型特征。例如，故障类型高度集中，轮胎开裂问题居首位，其次为鼓包、胎面变形、异常磨损、爆胎，这五类问题占轮胎投诉总量的九成以上。从车型结构看，紧凑型车投诉量突破千宗，是绝对高发区。紧凑型SUV、中型SUV投诉量均超400宗，大型新能源SUV投诉量同比暴涨12倍，成为增速最快的细分车型。此外，故障发生的时间窗口显著提前。购车1—3年出现轮胎问题的投诉占比高达61.5%，同比提升18%；超过五成故障出现在行驶2万—5万公里区间，占比同比提高10%。作为对比，传统燃油车轮胎正常使用寿命通常在4年6万公里以上。针对轮胎质量问题高发，欧洲某高端轮胎品牌的OE（原厂配套）销售总监刘波（化名）向经济观察报表示：“投诉率暴增跟新能源汽车发展有直接关系，一是新能源车销量大，随之而来的投诉率必然提升。二是新能源车性能大幅提升，而普通轮胎供应商的产品品质没有跟上。”根据中国汽车工业协会发布的数据，?2024年中国新能源汽车销量为1286.6万辆?，同比增长35.5%，市场渗透率达到40.9%；2025年，新能源车年销量冲到1649万辆，同比大涨28.2%，?市场占比首次突破50%大关?。??“但目前绝大多数新能源车的原厂配套轮胎都不是新能源专用轮胎。”刘波说。新能源车轮胎的“三重错配”新能源汽车轮胎问题集中爆发，并非单一品牌、单一环节的问题，而是产业发展阶段、车企选型逻辑、轮胎技术路径、市场竞争模式共同作用的结果，核心是三重技术错配，导致轮胎与新能源车严重脱节。第一重是车重与载荷错配。“同是中级轿车，一辆燃油车重量普遍在1.6吨左右，增程车在1.9吨左右，而纯电动车在2.1吨左右，燃油车与新能源车的重量相差300到500公斤。”双星轮胎的一位工程师向经济观察报说，但现在大多数的新能源车原配轮胎，其实并未做针对性的适配、选型，这直接导致轮胎垂直负载提升近三成，胎侧受力大幅增加，长期重载行驶就容易出现胎侧屈挠疲劳，进而引发开裂、鼓包。第二重是动力与扭矩错配。新能源汽车电机瞬时峰值扭矩可达燃油车的2—3倍，且起步即可爆发最大扭矩，轮胎需承受更强的摩擦力。同时，新能源车动能回收强度高，减速时轮胎受力方向突变，进一步加剧胎体损耗。普通燃油车轮胎未针对高扭矩、高回收工况优化，难以适应新能源车的动力输出特性。第三重是续航与性能错配。为提升续航里程、降低能耗，车企普遍优先选择低滚阻轮胎。“为了实现低滚阻，往往会减少橡胶用量、降低胎壁厚度。但是减少橡胶用量后抗老化性能就会下降。胎壁更薄的话，过沟过坎就更容易伤胎。橡胶更软，高温行驶与长期老化后就更容易出现裂纹。”上述双星轮胎工程师说。更多的长途旅行和迁徙用车场景，也是新能源车轮胎出现质量问题的重要外部诱因。非针对性优化的新能源轮胎长期处于高负荷、高转速、高胎温状态下，内部积热会加速橡胶分子链断裂与老化。“车辆从南方高温地区到北方严寒地区，经历沿海高湿与内陆干燥的环境切换，使橡胶反复经历热胀冷缩，就容易产生裂纹。”上述双星轮胎工程师说。国产轮胎品质升级迫在眉睫轮胎品质下降、投诉率暴增，也是汽车和轮胎行业内卷的“后遗症”。中国橡胶工业协会的数据显示，占据全球35%市场份额的中国轮胎产业，行业平均利润率从2020年的5%左右跌至2023年的3%左右。2024年，中国橡胶轮胎外胎行业利润总额同比下滑8.5%至311亿元。2024年12月，39家头部轮胎经销商因不堪重负，共同倡议并发布了《中国轮胎经销商行业反内卷宣言》。“为了维持基本的利润，一些企业不得不降低生产标准，在原材料选用、生产工艺等方面偷工减料，导致轮胎质量大打折扣。”刘波说，这也是为什么这两年不光新能源车，就连燃油车的轮胎投诉率也大幅增长的重要原因。行业内卷，还让中国轮胎品牌的品质和形象严重受损。据车质网的数据，2025年韩国、中国和日本轮胎品牌的投诉量之和超过投诉总量的8成。其中，韩系品牌2025年的投诉率增长了3倍，国产品牌投诉率增长25%。“国产轮胎的低成本助力自主车企抢占了很多合资品牌的市场份额，例如大量供货比亚迪、吉利的玲珑轮胎，它一条轮胎才一百多块钱，是我们的三分之一，在成本方面的确很有优势。“刘波说，”但现在国产轮胎乃至整个轮胎行业，应该进一步提升技术和品质，这样才能真正匹配新能源汽车的发展需求，重塑行业口碑、成为国际大牌。”2026年1月1日起，《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》（GB36980.1—2025）国家标准正式实施。这是首个电动汽车电耗限值强制性标准，在该标准下，新能源汽车轮胎不再是细分赛道，而是主干道。针对高扭矩、大车重、高静音要求开发的EV专用轮胎产线，如今正在从头部企业向二线梯队扩散。“就技术而言，中国的轮胎品牌距离欧美国际品牌大概有10年左右的代差，但轮胎是个传统的产品，没有革命性的技术变化，只要大力研发、好好运营品牌，国产轮胎完全有能力实现追赶。”刘波说，到时候消费者就能用到“更好更便宜”的国产轮胎，而不是现在“便宜且能用”的轮胎。10小时前广告无法兑现的“终身质保”：车企玩噱头，车主遭拒保｜“315”特别策划“我买你的车，就是冲着终身质保去的。”对于汽车这类大宗消费品，这句话是许多汽车消费者的共同心声。 近几年，为了增加市场吸引力，终身质保的承诺从以前的燃油车老牌合资车企，延伸到了奇瑞、小鹏、领克、比亚迪等多家自主品牌及新能源车企中。对于车企而言，终身质保在激烈的竞争中如同一颗定心丸，赢得了消费者一大波好感，也成为它们争夺市场的利器之一。 然而，当车辆真正出现问题，车主满怀希望地走进4S店时，迎来的往往是一盆冷水。在第三方投诉平台上，有诸多关于汽车终身质保无法兑现的投诉，被拒保的原因则五花八门：可能因为一次保养超期，可能因为一个与故障毫无因果关系的“未更换正时皮带”，也可能因一块从未被告知需要填写的表格，甚至只因当初卖车的4S店倒闭了——终身质保的承诺形同一张废纸，被轻易撕毁。拒保理由花样百出通过对投诉案例的梳理，车主被车企拒绝终身质保的原因主要可以归结为以下几种。一种是将终身质保与保养服务强制绑定，这是目前最常见的拒保理由。车企要求车主必须在指定4S店保养、必须在规定里程内保养，一旦违反，终身质保权益便宣告失效。“我的车遭遇了两次变速箱严重故障，第一次给换了变速箱总成，但两年后再次出现锁死在D5档、倒车后前进无动力等危险故障。我去找4S店修，他们却以我未按要求在他们店做保养为由，表示终身质保条款无法使用，不给免费维修。”某国产B品牌的车主李先生表示。L品牌车主王先生则因工作繁忙，在一次保养时超出了规定的公里数，尽管六年十一万公里全程4S店保养记录完美，却仅因这一次“超期”，被告知终身质保权益永久失效。此外，还有车主仅因未按4S店售后人员的建议更换正时皮带，次年转向灯报修时竟被以“脱保”为由拒绝。根据《家用汽车产品修理更换退货责任规定》第三十二条，经营者免责的前提是消费者“未按照使用说明书要求使用、维护、保养”而造成的损坏。但上述车主均表示，无论是机油保养还是正时皮带，均与其出现的故障毫无因果关系——这属于以不合理条件免除自身责任，涉嫌侵犯消费者权益。 另一种拒保方式是将终身质保与保险业务绑定。有车主投诉称，其车辆发生质量问题需要维修时，经销商以“车损险未在4S店内购买”为由拒绝。这种以质保为筹码强制捆绑保险的行为，涉嫌违反《消费者权益保护法》中关于禁止设置不合理条件、加重消费者责任的规定。更有甚者，在销售时对终身质保的适用范围含糊其辞，待零部件出现问题时，便开始对“终身质保”的范围进行单方面限缩解释。某新能源B品牌的一位车主表示，购车时厂家明确承诺“电芯终身质保”，但当电池包内采集排线故障导致车辆EV受限时，厂家却辩称“采集排线不属于电芯”，拒绝免费维修。车主不解地反问：“没有采集排线，电芯怎么监控？怎么工作？这分明是电芯的‘神经系统’！”类似情况屡见不鲜：车辆座椅滑道损坏，厂家称“属于附件不属于整车质保范围”；行车记录仪损坏，4S店表示“记录仪不在理赔范围”。消费者面对这些突如其来的“专业解释”，往往陷入举证困难、申诉无门的困境。 还有一种拒保源于售前售后的流程疏漏。一位L品牌的车主表示，其在将车辆从自己名下的公司过户到个人前，反复致电客服确认终身质保权益有效，过户后却发现，当初的交付专员竟忘了填写至关重要的“车辆受益人”表格，导致终身质保凭空消失。另一位国产B品牌的车主表示，其购买车辆的4S店在买车后不久就倒闭了，但没有其它4S店联系他，也没有人告诉他后续怎么办，直到其去另外一家4S店保养时，才被告知因没有在4S店续保，终身质保权益没有了。有的车企似乎将终身质保当作短期营销工具，玩起了模糊时间的游戏。某合资车企在2025年10月发布终身质保政策，宣传首任车主可免费领取。但有车主表示，其在2026年2月购车后，被告知无法享受该权益，理由是“活动已于2025年12月31日结束”。车主查阅所有公开信息，均未发现该权益设有截止日期或活动结束的通知。这种“销售时有，交钱后无”的操作，让车主深感被欺骗。终身质保沦为营销噱头为何终身质保这一本该是品牌信誉“压舱石”的承诺，却成了消费者维权路上的“绊脚石”？首先，对于很多车企来说，“终身质保”本质上是一种营销策略。在车辆销售初期，这一承诺能够极大地消除消费者的购买顾虑，提升品牌溢价和市场竞争力。然而，随着车龄增长，车辆故障率上升，维修成本随之累积。当“质保”从“营销成本”变为“真实负债”时，部分车企便开始想方设法设置障碍，试图通过严苛的附加条件将大部分车主挡在质保门外。目前，无论是车企推出的整车质保还是三电质保，都制定了精巧的限制条款，让消费者永远处于“违约”边缘。例如，有品牌要求的“2年内必须换变速箱油”“每年或一万公里”的保养间隔，亦或必须更换所有建议更换的零件等，导致现实中任何一个微小的动作都可能成为触发“脱保”的开关。面对层出不穷的“文字游戏”，消费者通常陷入举证困境。虽然政策有规定称“未保养造成的损坏才可免责”，但如何界定“造成”，往往由4S店单方面判断。当消费者质疑两者无关时，需要自己举证，但面对复杂的汽车技术，个人车主几乎无力承担高昂的鉴定费用。 其次，监管政策对“终身质保”的范围缺乏强制性标准。当前法律规定了三包有效期内的基本权益，但对车企推出的“终身质保”，其具体包含哪些部件、哪些情况属于免责，法律并未给出强制性定义。这就给了车企极大的“解释权”空间。 在高自由度下，车企甚至可以选择给哪些车款提供终身质保，哪些不予提供。有车主反映，某品牌发布的24款车型享有整车或三电终身质保，25年底发布的增程版和26款纯电版也享有终身质保，唯独夹在中间的25款纯电版被“选择性遗忘”。这种“新旧两标”的做法，虽不直接违反合同，却极大伤害了品牌忠诚度和老用户的情感。再者，当前政策法规对于“格式条款”的监管与处罚力度不足。虽然《消费者权益保护法》及其《实施条例》明确禁止不公平的格式条款，但在实际执行中，往往是个案调解多、行政处罚少。违法的成本远低于履行质保承诺的成本，导致部分车企宁愿与消费者对簿公堂，也不愿痛快地履行承诺。 当前车市竞争越来越激烈，但“终身质保”不应是车企画给消费者的一张饼，更不应只是营销噱头。改变需要多方共同努力，一方面车企需要拿出诚意，推出品质过硬的产品并兑现终身质保承诺，另一方面监管部门也应尽快出台针对“终身质保”承诺的细化指引。对于消费者而言，购车时则除了关注“是否终身质保”，更应关注“什么情况下不保”，并以书面形式固定证据。10小时前智能驾驶成了“闯祸精”：技术狂飙引发信任危机｜“315”特别策划随着新能源汽车的加速发展，智能辅助驾驶系统的搭载率正在快速攀升。数据显示，2025年上市的新车中，智能辅助驾驶标配比例达75%?，增程车型更是高达?96%?。同时，在各大车企的发布会上，“全民智驾”“颠覆体验”“比老司机更稳”等成为高频词汇，完全自动驾驶的未来出行愿景似乎正在加速照进现实。?然而，在第三方投诉平台上，与智能辅助驾驶相关的投诉却在显著增长。据中国消费者协会统计，2025年关于自动驾驶功能的投诉同比激增300%。“提车才一个月，智能驾驶系统就频频出问题。有一次在开启智驾功能的过程中，系统在不打转向灯的情况下突然强行变道，导致后车追尾，交警判了我全责。”一位新势力品牌的车主在投诉平台上表示。类似因智能辅助驾驶异常而引发的事故并非个例。J品牌的一位车主反映，其2025年9月购买的智能驾驶车辆，在短短数月内因系统失灵发生多起事故，最严重的一次连撞三车，导致人员受伤。他无奈地表示，原本指望智驾分担驾驶压力，如今却疲于应对其“闯祸”带来的麻烦，甚至不敢再使用这一功能。还有一些危险情况虽未酿成事故，却也让驾驶者惊魂未定。在投诉平台上，车主们反映的问题涵盖障碍物识别失败、无故急刹、实线变道、系统突然退出等，智驾俨然成为道路上难以预测的“闯祸精”。智驾系统的“花式闯祸”图鉴如果将车主的投诉案例看作一份份“病历”，当下智驾系统的“病症”可谓五花八门，从感知失能到决策错乱，再到责任推诿，将“软件定义汽车”时代的智能驾驶风险集中展现出来。首先是对障碍物的“选择性失明”。L品牌的一位车主表示，提车不到10天，在开启智驾模式行驶时，前方出现卡车，车辆却未能识别，既无减速也无预警。车主紧急接管刹车，但已超出安全距离，最终剧烈追尾，车辆严重受损。另一位S品牌的车主也反映，今年春节期间在高速开启智驾，前方路面有遗落的包裹，系统毫无反应直接压过，导致底盘和前保险杠损坏。“这么大的障碍物都识别不了，怎么能叫智驾？没经过充分测试就拿出来卖，不是把用户当小白鼠吗？”该车主气愤地表示。与“失明”相反的情况，是系统对障碍物的“过度反应”。一位X品牌的车主表示，其车辆在智驾过程中可能因为检测到远处的锥桶就突然紧急刹车，导致后车追尾。该车主表示，“幸亏不是高速，否则会有生命危险。”另一位车主表示，自己的车辆在光线良好的情况下紧急刹停，事后客服回应称可能将路面修补痕迹误判为障碍物——在其看来这是很低级的错误。一位Z品牌的车主更困惑不已，其车辆在周围毫无障碍的情况下突然“幽灵刹停”，让他完全摸不着头脑。强行变道也是投诉的高发领域。多位车主反映曾因此发生剐蹭、追尾或经历惊险时刻。一位A的品牌车主回忆称，车辆正常行驶中，右侧全是车，智驾系统却突然要向右转，幸好及时接管才避免事故。一位X品牌的车主也遭遇类似情形，车辆在无预警情况下突然向左猛打方向盘，险些与左侧后车相撞。更令人匪夷所思的情况也时有发生。有车主表示，提车不到一个月，在天气良好的情况下，车辆在智驾模式下直接冲向绿化带，期间没有任何刹车或提示。这次事故让他对智驾产生严重心理阴影，但与车企沟通两个月，问题仍未解决。智能辅助驾驶确实给许多司机带来了全新体验，但这些无法预测的随机“发疯”，也让一些驾驶者时刻处于高度紧张状态，所谓的“减轻驾驶疲劳”成了奢望。而事故给车主造成的损失是实实在在的——人保财险理赔数据显示，涉及辅助驾驶功能的事故平均单车损失达4.7万元，比传统事故高出35%。智驾乱象根源当前，智能驾驶汽车正在快速普及。数据显示，2025年国内L2级辅助驾驶渗透率已超过60%，其中高速NOA功能渗透率突破20%。但为何技术迭代迅速，问题却层出不穷？背后原因，主要集中在技术局限、宣传误导、法规滞后等几个方面。首先，智能驾驶需要应对的场景极其复杂多元，其判断能力高度依赖于测试数据的积累。但当前技术仍处发展初期，对极端或罕见场景的处理能力不足。有车主表示，在多次出现问题后，车企承认系统存在缺陷，并要求其配合上传数据进行改进——但对于车主来说，却有种被当成“小白鼠”的无奈感。在对智能驾驶的宣传方面，车企为应对激烈市场竞争，不惜使用“L2.9999”“准L3”“全场景”等模糊术语，用测试场上的“最佳表现”包装成现实中的“普遍能力”。这种营销上的“超前”，刻意模糊了系统能力边界，给消费者造成任何场景下“车辆能自己开”的错觉。而当那些占比极小的极端、罕见场景出现时，智驾系统的表现往往让车主失望，甚至酿成事故。上述问题的发生，与政策监管的阶段性滞后不无关系。如今随着行业快速发展，监管层已开始行动，规范智能驾驶发展的政策体系正在加速成型。2025年2月，工信部、市场监管总局联合发布《智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》，明确要求企业规范营销宣传，向消费者提供有关驾驶自动化等级、系统能力、边界等信息时，必须真实、全面，不得夸大或误导。同年8月，市场监管总局发布《关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知（征求意见稿）》，进一步要求企业在组合驾驶辅助系统的命名及宣传中，不得暗示具备实际不存在的自动驾驶功能，防止驾驶员滥用。同时强调，企业需对辅助驾驶功能进行充分测试，不得推送未经验证的半成品软件，并承担质量与安全主体责任。近期，《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准（征求意见稿）已完成意见征求，预计于2027年1月1日正式实施。该标准将从整车安全、极端场景测试、全生命周期合规迭代等方面，对智能辅助驾驶系统提出硬性约束。在责任认定方面，也有了明确指引。2026年2月13日，最高人民法院发布第48批指导性案例，明确车载辅助驾驶系统不能替代驾驶人成为驾驶主体。驾驶人激活辅助驾驶功能后，仍是实际驾驶任务的执行者，负有确保行车安全的法律责任。然而，政策的落地执行仍需要时间，同时面临一些现实挑战。例如，如何界定“像老司机般驾驶”的广告语是否构成虚假宣传？如何准确还原事故瞬间是系统“失灵”还是驾驶员操作不当？尤其是在车企掌握车辆后台数据、车主索要数据受阻的情况下，责任认定往往陷入僵局。这些都需要更细致的法规和表现来规范。 智能驾驶无疑是汽车产业的未来，但当技术狂奔的速度超越了安全边界，当营销话术透支了用户信任，智驾系统如何取得消费者的信任，成为一大课题。对于车企而言，唯有敬畏生命、诚实营销才能真正赢得市场；而对于消费者而言，在法规完善和技术成熟之前，能做的就是切记：方向盘必须握在自己手里，不能把生命安全托管给一段尚未完美的代码。10小时前新车刚提就成“旧款”：汽车迭代纠纷激增数十倍｜“315”特别策划来自河南的车主李志华至今仍对去年9月的那次购车经历耿耿于怀。2025年8月，他购入某国产品牌的2025款新车型。购车前，他特意向销售顾问询问后续改款计划及价格变动趋势，得到的答复是“新款改款幅度小，且价格必然上涨”。基于这一承诺，李志华放弃了观望，直接完成购车。然而，提车仅一个月后，该车的2026款便上市。新款车型不仅全系标配激光雷达，还增加了后排电动调节、发动机升级、车载冰箱等一系列配置，售价却与老款持平甚至更低。官方给老车主的补偿方案是6000元置换补贴券，这让李志华难以接受。“刚买一个月就变旧款，就给六千让我卖了换新款？”他在黑猫投诉平台上发文抱怨，“销售误导直接影响我的消费判断，让我蒙受不必要的经济损失。”类似的情况也发生在上海车主张俊身上。2025年10月27日，他在某国产品牌新能源车四激光版首发当日便下定购车，并于11月10日提车。他表示，自己购车的核心诉求是智驾能力，为此从2025年初便开始关注该车型，等待近一年才最终下单。然而仅提车59天后的2026年1月9日，该品牌便推出新款车型，新车在激光雷达、电池、车机芯片、动力架构等核心配置上实现重大升级，与四激光版形成明显代差。“在四激光版销售与宣传阶段，品牌官方未向消费者披露任何短期内将推出重大改款车型的信息，刻意隐瞒产品换代的关键内容。”张俊认为，“这种极短周期内急速改款的行为，是对消费者信任的严重‘背刺’。”新车迭代为何变快李志华和张俊的遭遇并非个案。近两年，因产品迭代过快引发的集体性消费者不满，已在汽车行业多次上演。车质网发布的一份投诉分析报告引发行业关注。数据显示，2025年1至11月，汽车新旧款迭代纠纷投诉问题数约为3.93万件，较2024年同期增长近82倍。这一指数级的增长背后，体现出新能源汽车产业加速奔跑与“背刺”消费者之间日益尖锐的矛盾。这一现象的背后，是汽车产业研发逻辑的根本性转变。在传统燃油车时代，一款全新车型从规划、研发、测试到小批量投产，整个周期通常需要36个月以上，完整换代周期在5至8年。而在新能源时代，研发周期被大幅压缩，“一年一改款”甚至“一年两改款”渐成常态。新能源汽车相比传统燃油车研发周期大幅压缩，是多重因素交织作用的结果，核心逻辑是技术架构变革、产业模式创新与市场环境倒逼。如在技术架构方面，车辆从原来的“复杂机械”变为如今的“简化电子”，研发门槛大幅度降低；在产业模式方面，企业普遍采用模块化平台与供应链整合的方式造车，简化了新车的研发和制造流程。与此同时，行业竞争的白热化也在加速这一进程。中国长安汽车董事长朱华荣在2026年全国两会上提出，中国目前拥有超过50家独立汽车集团，大量品牌在有限市场中竞争，资源碎片化问题较为突出。过多品牌分散了研发资源，也增加了消费者的选择焦虑和认知成本。在激烈的行业竞争中，车企为了抢占市场，不得不持续加快车型迭代速度。然而，终端销售市场的信息透明度、诚信程度、对待消费者的态度等一系列与服务、品牌建设和企业道德建设相关的工作却并没有做到位。车主遭受多重损失近几年，中国新能源汽车市场步入红海竞争阶段，新车型发布之密集、技术升级之迅速，远超传统燃油车时代。曾经需五年一换代、三年一改款的汽车产品，如今正被赋予类似电子消费品的迭代节奏。从电池续航、智能座舱到自动驾驶辅助系统，核心技术的快速演进让汽车从“出行工具”向“移动智能终端”演变。这一进程客观上加速了技术普惠，推动了产业进步。然而，对于消费者而言，这意味着“新车刚提就成旧款”的风险急剧上升。车型迭代速度越来越快，还冲击了二手车估值体系。一位不愿具名的二手车经销商告诉经济观察报，在过去的燃油车时代，车型保值率有相对稳定的评估模型。现在很多新能源车型上市不到半年就推出升级改款，早期版本变成保有量极低的“小众款”，二手车商不敢收，即便收也只敢按极低价格报价。更让消费者担忧的，是后续维修和软件更新保障。部分早期版本车型因保有量低，后续配件供应、软件升级都可能受到影响。有消费者反映，某些车型迭代后，老款车型的OTA升级频率明显降低，部分宣传过的功能迟迟无法兑现。这种技术快速跃进与消费者预期之间的错位，正演变为一场波及全行业的信任危机。汽车企业不得不回答一个问题：如何在保持技术领先的同时，构建起与消费者之间稳固的信任？有行业观察人士指出，新能源汽车在迭代速度上越来越接近电子消费品，但两者存在本质区别。一部手机使用两三年后更换，沉没成本相对有限；一辆汽车动辄十几万甚至数十万元，使用周期通常在五年以上，其资产属性远非手机可比。该行业人士认为，车企并非不能快速迭代，而是需要在产品规划与信息披露上建立更透明的机制。部分品牌已经开始尝试在产品发布时明确告知“未来12个月内无重大改款计划”，或为老车主提供硬件升级通道。这些探索虽然尚不成熟，但指向了同一个方向：在技术加速迭代与维护消费者权益之间寻找平衡点。中国汽车工业协会一位专家向经济观察报表示，车企追求技术创新和迭代速度本无可厚非，但不能以牺牲消费者利益为代价。“快”不等于“好”，真正的高质量发展，应当是技术创新与用户体验的同步提升。监管新政入场针对新车快速迭代引发的行业非理性竞争问题，监管部门已在2026年开年出台重要政策。1月21日，工业和信息化部发布新版《道路机动车辆生产企业准入审查要求》和《道路机动车辆产品准入审查要求》，明确企业及产品准入审查要求。此次修订明确将传统汽车产品可靠性试验要求纳入准入审查，传统燃油车必须完成不少于3万公里的可靠性行驶试验，新能源车则需完成不少于1.5万公里的可靠性行驶试验。这一调整意味着，此前作为推荐性标准的可靠性试验，将直接变成强制性准入条件。中国汽车技术研究中心在政策解读中表示，近年行业非理性竞争问题较为突出，部分企业为抢占市场份额，通过压缩研发周期、降低零部件采购成本等方式加快产品迭代，存在产品质量参差不齐、售后服务难以保障等问题。通过优化准入管理要求，有助于从源头遏制低质产品流入市场。对于消费者而言，遭遇产品迭代纠纷时如何维权，也是现实的难题。法律行业人士李艳表示，消费者在购车过程中与销售人员的沟通记录、宣传资料等均可作为证据。如果销售方在明知新款即将上市的情况下，仍以“最新款”宣传旧车型，利用信息不对称诱导消费者购车，涉嫌违反《消费者权益保护法》第八条和第二十条关于经营者需提供商品真实、全面信息的规定，也违反《民法典》第五百条关于诚信原则的规定。多位法律行业人士建议，消费者在购车时可明确询问短期内是否有改款计划，并保留相关沟通记录。一旦发生纠纷，可向12315平台、市场监管部门投诉，或通过司法途径维权。 （应受访者要求，文中李志华、张俊、李艳为化名）10小时前中小银行定存利率落入“1”时代“现在的定期存款利率好低，但除了存定期，不知道该买什么。我既不炒股，也不买黄金，也不想买保险。”3月以来，不少像辛女士这样的储户，在社交媒体上苦寻利率在2%以上的存款产品。辛女士发现，曾凭借高息存款吸引储户的中小银行，近期纷纷下调存款利率，市场上以往常见的高息产品也几乎难觅踪影。3月11日晚间，湖北三峡农商行宣布下调多款存款产品利率。该行称，这一调整是根据利率管理相关规定，并结合该行实际运营情况而作出。一家西部地区农商行的行长告诉经济观察报记者，他所在农商行的存款利率在2026年年初已经全部降至2%以下。 难觅利率2%以上存款经过一番对本地高息存款产品的搜寻，3月5日，辛女士最终将10万元闲置资金存入南京银行上海某分支行，办理了一笔3年期定期存款，利率为1.90%，到期预计可获得利息5700元。存款利率的持续下行，不仅改变了储户的选择，也促使中小银行客户经理改变获客模式。一位威海银行天津分行的客户经理表示，最近存款客户更难找了。此前存款利率相对较高时，他们这类的中小银行优势明显，大多是客户主动上门联系，但现在不少客户经理纷纷在社交媒体上招揽客户存款。春节过后，多家中小银行下调存款利率，地区涵盖湖北、云南、新疆、江苏等地，下调幅度在5至35个基点。3月11日晚间，湖北三峡农商行宣布下调多款定存产品利率。以其定存产品“福满盈”为例，1年期、2年期、3年期年利率分别调整为1.15%、1.25%、1.55%，较此前分别下降25个基点、25个基点、30个基点。哈密市商业银行于3月10日起调整存款利率，与2025年5月30日的调整对比，1年期、2年期、3年期存款利率均下调20个基点，5年期存款利率下调25个基点。新疆银行同样于3月10日下调存款利率，此次调整涉及全部期限的整存整取定存产品，其中5年期降幅最大，为15个基点。值得关注的是，部分中小银行调整后的定期存款产品利率出现了“倒挂”现象。例如，黑龙江友谊农商行自2026年3月1日起调整存款利率，调整后，该行3年期及5年期存款利率分别为1.75%、1.60%。盘古智库高级研究员江瀚对经济观察报记者表示，宏观货币政策导向是根本驱动力。为支持实体经济复苏，央行持续实施降准降息政策，政策利率多次下调，引导市场流动性合理充裕。作为利率传导机制的末端，中小银行的存款利率必然跟随政策利率下行，以降低社会综合融资成本。另外，银行净息差收窄至历史低位倒逼负债端改革。在资产端收益率持续走低的背景下，中小银行唯有大幅压降存款这一主要负债成本，才能维持基本的盈利空间和风险抵补能力。江瀚表示，存款定期化趋势加剧了成本压力。近年来居民预防性储蓄意愿增强，长期限高息存款占比上升，导致银行负债成本刚性增加。中小银行通过下调长端利率，甚至出现利率倒挂，旨在优化存款期限结构，遏制“高息揽储”的非理性竞争，主动适应低利率时代的资产负债管理新常态。 息差如何走上述农商行行长表示，其所在的农商行主要面向当地的农牧民和县城居民，存款量本就不多，存款利率的调降并不会对整体存款产生过多影响。但对于该行而言，一个严峻的考验是，其所在地区有农行、建行、邮储银行以及当地城商行，同业竞争激烈。这位农商行行长坦言，2026年该行息差企稳难度较大，降本增效仍然是全年核心工作的方向，主要体现在严格执行预算管理、降低成本收入比、增加收入渠道等方面。从单点下调利率到全行业管控负债成本，从被动让利到主动转型，中小银行的经营逻辑正在发生改变。在负债端持续调整的同时，行业净息差何时见底、未来如何破局，成为市场关注的焦点。上海金融与发展实验室发布的《中小银行发展报告（2025）》（下称“报告”）显示，上市银行存款付息率从2024年年中起进入下行通道，呈先缓后快走势。中小银行在负债端控成本力度更强，城商行付息率平均下降25.7个基点，农商行下降24.4个基点。这主要由价格和结构两类因素共同推动：执行利率与挂牌利率下调、自律机制约束强化、手工补息收敛等推动各类存款利率整体下移；定期存款期限结构由长向短调整、部分中长期定存到期后重定价，进一步拉低了综合付息成本。运营成本控制方面，报告显示，中小银行的成本收入比同比转负，反映了主动控费、优化渠道与流程的战略调整。农商行自2024年一季度起同比持续为负，2025年三季度仍为-0.38%；城商行也从2024年一季度转负，2025年下行幅度进一步扩大。这一变化说明，在营收增长承压的背景下，中小银行通过网点优化、人员精简、数字化转型等方式有效控制了运营成本。江瀚表示，息差收窄源于资产端收益下行快于负债端成本压降。尽管存款利率已降至“1”字头，但存量房贷利率重定价、贷款市场报价利率持续下调以及有效信贷需求不足，导致贷款收益率下滑幅度更大。此外，2026年面临巨额定期存款到期潮，银行为留住客户，实际付息成本的下降存在滞后性和刚性，使得息差修复缓慢。江瀚认为，未来中小银行息差仍有进一步收窄空间，但降幅将趋缓。随着利率市场化深入推进以及支持实体经济政策的延续，贷款端利率难言见底；同时，全球低利率环境制约了存款利率的下行底线。他预计行业净息差将在低位徘徊，直至形成新的均衡。他提到，中小银行需从“规模驱动”转向“特色化与轻型化”发展。一是深耕本地差异化定位，聚焦普惠小微、绿色金融等细分领域，提升风险定价能力以获取更高资产收益。二是大力发展非息收入，拓展财富管理、投行咨询等中间业务，降低对利差的依赖。三是强化数字化运营，通过科技手段降低运营成本，以精细化管理对冲息差收窄带来的盈利压力。11小时前当二手复古相机成为新风口苏苏买的二手松下LUMIX GM5相机刚到，便约着朋友小甜去青岛海边咖啡厅拍照。这款机型于2014年发布，2018年二手售价1700多元，苏苏花4000元买入。她购买的初衷很简单：在社交媒体上，这款被明星和博主带火的复古CCD相机，被描述为能轻松拍出带有“冷白皮”和独特氛围感的照片，这种直出的滤镜效果深深吸引了她。而且这款相机体积小巧，日常出行、聚会打卡都能随手携带，比较方便。咖啡桌前，苏苏为小甜拍下的照片里，人像偏“冷白皮”，细小的瑕疵被自然隐去，整体比较有朦胧氛围感。“这个相机拍得确实好看，修图的时候不用加滤镜就很复古。”小甜表示。在大多数电子产品遵循“出厂即贬值”规律的今天，二手相机市场却上演了魔幻一幕：昔日被按斤称重售卖、无人问津的“电子垃圾”CCD，价格较三四年前暴涨，其中个别CCD型号涨幅甚至超10倍。二手复古相机的持续走俏，也让用户发出复产经典CCD机型的呼声。松下娱乐互动（中国）公司（下称“松下娱乐互动”）营销中心市场部部长徐哲认为，复产老款CCD机型面临供应链断裂、专属芯片定制等现实障碍，用户的核心需求也并非拥有一台技术落后的老相机，而是拍照的氛围感与优质出片效果。与其复刻旧款，不如精准捕捉这一核心诉求，结合当下新技术进行产品迭代升级。为应对中国影像市场的变化，包括专业用户对轻量化设备的需求增长，以及摄影爱好者对专业性能产品的兴趣提升，2025年松下公司成立了松下娱乐互动，负责松下在中国市场的消费级和专业级影像产品业务。为情绪价值买单济南追目相机租赁创始人安壮，是二手相机市场这场变局的亲历者与见证者。在他看来，当下的市场行情堪称其从业以来较为罕见的一次。他介绍，部分相机机型价格在过去数年间涨幅惊人。2010年上市的佳能G12，2021年二手售价仅300多元，现下售价2000多元；普通CCD通用机型以前卖200—300元/台，现在市场价500—1500元/台；2021年富士X-T30 ll含XC15-45镜头发售价7199元，如今同配置二手机价格约13000元……安壮进入相机市场近5年，从最初的相机测评业务，逐步拓展至摄影课程、摄影社群运营，到二手相机买卖，最终深耕相机租赁赛道，如今已拥有4家线下门店。他表示，这场二手相机的涨价潮，并非全品类普涨，而是集中在停产的CCD、胶片相机及网红便携机等机型上。很多在产的相机，由于新品迭代提速、市场供给充足，二手价格仍在持续下行。安壮介绍，2010年前后，随着CMOS图像传感器技术的成熟和智能手机拍照功能的日益强大，使用CCD传感器的数码相机逐渐失去市场竞争力，各大厂商纷纷停产。在被新技术取代后，CCD相机在二手市场一度无人问津，价格暴跌，甚至曾出现按斤称重售卖的情况，一度被称为“电子垃圾”。转折发生在2021年。彼时，一些明星在vlog中使用CCD相机拍照的画面，开始在小红书、抖音等社交平台悄然流传。粉丝效仿偶像同款，博主追逐复古审美，将“CCD感”“冷白皮”等独特的直出色彩和复古氛围感，推为新的影像审美取向。而CCD相机因传感器技术限制呈现的低饱和度、柔焦成像，恰好能拍出这种效果，这是手机或新款相机难以完全模拟的特质。这一消费趋势也被主流相机品牌精准捕捉。徐哲表示，公司在调研中发现，当下许多年轻消费群体偏爱有温度的设计语言，他们更希望拍摄流程能简单化，不愿被复杂的后期流程所困扰。而老相机因技术局限带来的“冷白皮”“胶片感”等个性化影像效果，恰好契合了这一需求，因此在社交媒体上备受追捧。相比之下，用当下的新款相机拍摄，反而需要经过后期调试才能实现类似效果。此外，市场上备受追捧的复古机型的显著共同点是体积小、重量轻，适合外出携带，可以随时记录生活。在济南安妮相机老板安妮看来，这股涨价潮的背后，是年轻消费群体对拍摄“情绪价值”的巨大需求。当经济处于下行周期，人们倾向于放弃房子、车子等大额消费，转而购买小型奢侈品，相机恰好踩中了这个节点，它既能满足“悦己”的消费心理，又不像买房买车那样遥不可及。潜在的市场推手进一步放大了涨价效应。多位二手相机商家向记者透露，二手相机涨价的话题多次在特定时间节点于社交媒体集中爆发，被怀疑是有组织的市场炒作行为，旨在吸引流量、激活交易，进而从高涨的价格和活跃的交易中获利。谁受益，谁推动。某些二手交易平台与存量持有者作为这波行情的直接受益者，被怀疑是背后的推动者。安妮表示，目前市面上流通的CCD相机早已停产，均为二手旧货，无法新增产能。这种“买一台少一台”的存量格局，客观上形成了饥饿营销的效果，进一步推高了价格。与此同时，整个数码相机市场也迎来高速增长。日本国际相机及影像产品协会数据显示，2025年全球数码相机出货量为943.8万台，同比增长11.2%。中国市场的数码相机出货量达226.5万台，同比增长16.3%。 不走CCD复刻老路面对已停产二手复古相机持续走俏的市场行情，不少用户发出疑问：为何二手复古相机热度居高不下，相机厂商却并未选择复产经典相机机型？对此，徐哲表示，公司此前的CCD相机虽收获市场认可，但经典机型的复产并非简单的生产线重启，背后牵扯到供应链重构、芯片定制等一系列复杂问题。在当下的市场环境中，单纯为追逐复古热潮而盲目复刻旧机型，并非企业实现长远发展的选择。徐哲介绍，当年CCD机型所搭载的传感器早已停产，芯片厂商的产线也早已向高利润的尖端产品倾斜，若为复产经典机型重新定制多年前的低端芯片，不仅量产规模小、生产工艺老旧，利润空间也极窄，对芯片厂商而言缺乏商业吸引力，从产业端就难以实现落地。“对松下而言，与其复刻旧款，不如精准捕捉用户对拍照氛围感、出片效果的核心需求，以此为出发点结合当下新技术进行产品布局，让经典审美与现代技术实现融合。”徐哲补充道。在徐哲看来，当下的相机市场，正面临一个微妙的转折点。相机行业的技术发展呈现出同质化特征，甚至对部分用户而言出现了“技术过剩”的情况，相机品牌在硬件技术上的差距不断缩小，此时单纯的技术堆砌已无法形成核心竞争力。目前，松下、富士、尼康等相机品牌均已布局复古相机赛道。例如，2025年，佳能执行总裁Manabu Kato曾表示，公司对复古风格产品的市场需求表示理解。但推出复古风格的相机并非简单的复制和改造，而是需要在设计之初就全面考虑相机、镜头和配件的协调性和一致性。事实上，松下对复古机型回热的消费趋势已有洞察。徐哲表示，松下相机的产品研发始终以“用户真正需要什么”为核心起点，再针对性挖掘市场尚未被满足的需求。以LUMIX S9为例，为精准契合用户的拍摄诉求，松下研发出机内直用的LUT（风格预设）功能，并配套专属素材APP，支持用户下载全球创作者打造的各类风格LUT，无需专业的后期修图功底，就能轻松调出契合需求的理想色调。待软件技术能力逐步成型后，松下将研发重心转向硬件产品线，依托品牌经典机型GX9的设计语言，打造出兼具紧凑机身、复古质感与机械美学的S9。徐哲认为，人们拿起相机的初衷，终究是为了记录美好的生活时刻，而松下要做的，就是让这份记录变得更轻松、更愉悦。松下拥有视频领域首创技术、优质色彩科学、稳定防抖性能三大核心技术优势，最终都指向同一个目标：让用户能更轻松地出片，激发创作热情，在拍摄中收获快乐，从而更愿意拿起相机去记录生活。11小时前广告保时捷修正在华战略：销量预期低于2025年，减少更多经销门店3月11日，保时捷在2026年度新闻发布会上宣布，在全球范围内尤其是在中国，将继续执行“质大于量”的战略，持续强化品牌定位，以维护价格体系和商业模式。“我们预计2026年在华销量将低于2025年，具体数字将取决于市场动态、消费需求及政策法规的变化。”保时捷新任首席执行官骆明楷（Michael Leiters）表示。保时捷首席财务官白禹翰（Jochen Breckner）在介绍公司战略调整措施时，举例称保时捷正在修正在华市场战略。“在新市场形势下，我们必须调整在华业务，其中包括优化经销商网络，我们原计划至2027年将销售门店数量从150个下调至100个，日前我们再次修正计划，到2026年底经销门店数量将下调至80个。同时，我们将在需求强劲的地区加强网络。”从保时捷的表态来看，其对自身2026年在华市场的表现并不乐观。这既与中国汽车行业激烈的竞争格局密切相关，也是保时捷按照自身发展情况作出的战略调整。2025年，保时捷实施了公司及产品阵容战略调整，目前正在继续推进这一转型。骆明楷表示：“自我上任（2026年1月）以来，我们的管理团队已对当前形势进行了系统分析，实施了一系列有针对性的初步措施。这些措施包括始终如一地贯彻‘质大于量’原则，尤其是在充满挑战的中国市场；以及推进全新纯电动Cayenne的优质量产。我们将精简管理架构，减少汇报层级，破除官僚主义。同时，我们已开始将更多精力集中到核心业务上来。”2025，保时捷全球新车交付量约27.94万辆，同比减少10.1%。两大单一市场中，北美交付稳定，约为8.6万辆；中国市场交付量约为4.2万辆，同比下滑26%。财务方面，2025年，保时捷营业收入为362.7亿欧元，同比下降9.51%；销售利润从56.4亿欧元降至4.13亿欧元。下降原因包括约39亿欧元的特殊支出，主要包括产品战略调整及规模优化（约24亿欧元）、电池相关业务产生的额外费用（约7亿欧元），以及美国关税的影响（约7亿欧元）。另外，保时捷销售回报率为1.1%，2024年为14.1%；汽车业务EBITDA利润率降至13.3%，2024年为22.7%。汽车业务净现金流为15.1亿欧元，2024年为37.3亿欧元，由此计算得出的汽车业务净现金流利润率为4.7%，2024年为10.2%。白禹翰表示：“2025年，保时捷在全球范围内面临巨大挑战。全球性挑战与公司的战略调整对2025年的盈利造成了影响。2026年，我们的调整措施仍会对盈利产生高达数亿欧元的一次性影响。我们的目标是确保在中期达到符合保时捷标准的高利润率，并长期增强集团的业务韧性。为此，我们接受这些短期影响。”“2026年企业深度转型仍将继续，市场环境仍然复杂多变，电动化进程放缓，中国市场对西方奢侈品的需求降温，再加上718与Macan车型的销售限制，预计2026年交付量将继续收缩。”白禹翰称。营收方面，保时捷2026年营收目标为350亿至360亿欧元，与去年同期持平。在预计交付量减少的情况下，保时捷计划通过提升产品售价，维持营收水平。另外，保时捷预计2026年销售回报率为5.5%—7.5%，汽车业务净现金利润率为3%—5%。面对中长期的产业转型和市场竞争，保时捷正在制定其2035战略蓝图，其核心为三大支柱框架：在品牌与客户方面，坚守“质大于量”，明晰高端定位；在产品与技术方面，聚焦核心、务实转型；在成本与组织方面，全力增效，提升敏捷度。保时捷2035战略蓝图预计将在今年秋季正式对外发布。保时捷发展战略变化的最大之处在于产品与技术方面，骆明楷指出，过去为追求增长而快速扩充的新车型、新驱动技术及众多衍生版本，已为公司和客户带来显著的复杂性。因此，保时捷未来产品战略将呈现收缩与扩张并行的双主线：一方面，保时捷将大幅简化产品组合，减少复杂性和衍生车型，特别是那些需求有限的型号；另一方面，保时捷计划“向上扩张”，即在核心盈利能力强的领域做加法，积极探索在现有车型之上的更高端细分市场。此举旨在追取更高利润，并为进一步拓展Sonderwunsch等顶级定制服务提供空间，强化品牌独特性标签。在驱动技术路线上，保时捷认为市场情况发生了明显变化：欧洲消费者接受电动转型的速度慢于预期，美国政策甚至“开倒车”。因此，保时捷宣布将同步延长内燃机与混合动力车型的生命周期，并调整纯电车型的推广节奏与产品组合。另外，在成本与组织方面，保时捷宣布，将从根本上重新思考跑车的开发模式。具体而言，保时捷将深入挖掘车型间的协同效应，更灵活地运用集团内的平台与行业解决方案，并加大数字化技术应用。骆明楷指出，这将明确包括对大众汽车集团内部模块化平台的智能化应用，以期复现当年凭借Cayenne、Macan成功开拓新市场时所依赖的协同效应，并提速产品上市时间。同时，骆明楷到任前已启动的效率计划将被进一步加强。改革方向为：精简管理结构、减少层级、破除官僚主义，以实现更快决策与坚定执行。骆明楷表示：保时捷的组织膨胀速度已超过了业务发展，尤其是间接职能部门。在变化的环境中，原先计划的精简力度已显不足。与之匹配的是向绩效文化的转型，强调团队合作与个人贡献，并将此文化贯穿所有战略领域。12小时前任性的智能汽车升级：随意上锁、卡顿至死｜“315”特别策划近期，在徐州一处地下车库，冯先生购买的某合资品牌新能源SUV车机屏幕突然亮起，弹窗提示“系统升级预计需30分钟，期间车辆无法使用”。冯先生对此并没有在意，但第二天一早，他发现原本400多公里的续航，悄无声息地变成了380公里，原来是电池容量受到了限制。这并非科幻小说的情节，而是智能汽车“软件定义汽车”光环下的另一面。当OTA（空中升级）技术让车企像手机厂商一样可以随时远程“优化”产品时，一种新的争议随之出现：无法被车主完全掌控的OTA，究竟是智能技术迭代的福音，还是部分车企规避责任的“隐形黑手”？以“锁电”“限功率”替代召回3月12日，某国产品牌新能源B级轿车的一名车主在投诉平台发文称，其车辆发电机功率为145kW，OTA升级后实际显示74kW，影响车辆行驶。无独有偶，另一国产品牌新能源A级SUV的一名车主2月投诉称，其车辆OTA升级后电机功率仅为85kW左右，该车双电机功率为158kW（未锁动力之前功率能达到130KW左右），动力锁了接近一半，导致动力不足，给高速驾驶带来隐患。车辆实际使用价值由于“锁电”“限功率”打了折扣，相当于给车主带来了真金白银的损失。对此，车企的解释普遍冠冕堂皇：“为了用车安全”“为了优化性能”。但当事车主普遍不解：“为什么代价是由我们来承担？”事实上，“锁电”“限功率”等行为的出现并非偶然。北京社科院副研究员王鹏告诉经济观察报，部分车企将OTA视为“召回替代品”，通过后台静默“锁电”或限制功率，以技术优化之名掩盖硬件设计缺陷（如电池热失控风险），从而规避昂贵的物理召回成本和品牌声誉损失。2025年9月，某知名跨界新造车企业宣布召回11.6万辆纯电C级轿车。与传统的召回不同，这次召回不需要车主把车开回4S店，不需要排队等零件，更不需要耽误半天功夫，只需要一次OTA远程升级，在手机上点个确认，就能“搞定”。表面看，这是一次“高科技”的便捷服务。但有分析指出，该车企召回编号中的缺陷类别为“S”（安全缺陷），召回类型为“I”。这意味着，这不是车企主动发起的召回，而是“受调查影响召回”。对于车企而言，传统召回涉及物流、工时、零件更换，成本会达到几亿甚至几十亿元，而OTA软件升级的成本要低得多。但问题在于，有些明显是物理结构的隐患，也被车企归为软件问题处理。例如，在某跨国电动品牌召回事件中，前备箱盖无法锁紧却靠OTA解决。但严重到需要召回的缺陷，靠OTA升级真能根治吗？国家市场监管总局缺陷产品召回技术中心明确：缺陷的定义是“由于设计、制造、标识等原因导致的……不符合保障人身、财产安全的国家标准、行业标准的情形”。王鹏表示，硬件缺陷是物理问题，靠软件补丁顶多“治标”，极端情况下还可能埋下隐患，比如制动系统装配扭矩不达标，再调软件也没法让松动的连接变得牢固。国家市场监管总局原缺陷产品管理中心相关负责人曾公开指出：“虽然我们鼓励企业用OTA的方式实施召回，但不能用OTA的方式逃避召回，或者替代召回。OTA只是召回的一种技术服务方式，不等同于召回，更不能代替召回。”“消费者对于OTA升级的理解和认识不足，也使得部分企业有机可乘，利用复杂的用户协议和隐晦的条款规避责任。”经济学家余丰慧对经济观察报表示。被“抛弃”的老车主除了被OTA升级困扰的车主，还有车主因为不能OTA而烦恼。在某汽车投诉平台上，今年来，某国产品牌新能源B级轿车爆发上百起投诉案例，成为投诉榜上最刺眼的车型之一。在今年该车的投诉案例中，超过八成与车机长期没有OTA更新相关。一位车主反馈，购车已两年，从未收到过任何OTA升级推送，其车机系统功能落后、使用体验差。最让一些车主感到不满的，是官方对此事的态度。“我多次向官方反馈，均被搪塞推诿。已知采用同芯片、同系统的厂家其他车型已实现相关功能升级，这证明本车硬件完全支持这些功能，但是厂家人为限制、区别对待车主，未履行售后维护责任。”另一位经历类似的车主说。在大量车主集体投诉的情况下，当事车企在近期终于“妥协”：就相关车辆的OTA升级问题作出承诺，将新增Carlink和Hicar功能，预计最晚于今年第三季度正式推送，理由为“为保证升级后系统稳定、体验流畅，需进行适配性开发及多项测试，同时满足工信部备案要求”。这些案例背后，折射出智能汽车行业一个普遍存在的矛盾：车企为什么宁可让老车主的车机“卡顿而死”，也不愿持续提供OTA服务？这背后，是多重无法回避的现实困境。不久前，星途ET5上调官方指导价，其中高配版本的210激光雷达智尊版车型上调5000元，星途也成为今年首个官宣涨价的汽车品牌。这显示出汽车行业面临新一轮成本压力。在此之前，以蔚来为代表的多家新能源车企已公开预警零部件涨价带来的成本挑战。汇丰研报显示，近期金属及存储芯片等上游原材料价格急升，将在短期内给汽车厂商带来显著成本压力。与成本上涨形成鲜明对比的是，今年1月全国乘用车降价车型平均降幅达14.9%，豪华品牌与合资品牌依旧保持大幅优惠。截至1月末，全国乘用车库存高达357万辆，市场端依旧面临较大竞争压力。一边是成本抬升，一边是存量竞争，车企在极致压缩成本的过程中，OTA服务成为被“优化”的一个环节。对于部分车企而言，与其把有限的研发预算投入到存量老车主的“情怀维护”上，不如集中资源开发新车型、抢占新用户。在智能电动车行业发展初期，车企经常对外兜售一个观点：一辆车通过持续不断的OTA可以做到越用越新，业内习惯把这称为“硬件预埋、软件迭代”。但随着时间推移，人们逐渐意识到，OTA并非万能。尤其在智能座舱和智能驾驶两大核心领域，“算力鸿沟”成为OTA难以跨越的天堑。早年的汽车座舱，屏幕少、分辨率低、功能单一，基本就是导航和音乐，对芯片算力要求不高。但现如今，情况大不相同：屏幕数量从一块变成多块，分辨率从480p拉升至4k，并且支持3D动画渲染和毫秒级语音响应，生态应用也对芯片算力提出了更高的要求。最新一代座舱旗舰芯片是高通8295P，AI算力达到了60TOPS，是上一代8155的7.5倍，最多可以支持6块4k屏幕同步显示。这种硬件性能上的巨大代差显然无法通过软件OTA弥补，简单来说就是，老芯片带不动新系统。辅助驾驶系统也是同理。2018年量产的Mobileye EyeQ4芯片，算力只有2.5TOPS，最多只能做到高速NOA。今年量产的最新一代英伟达Thor-U芯片，算力达到了700TOPS，是EyeQ4的上百倍。对于那些搭载了芯片算力不高、系统架构封闭的老款智能汽车而言，难以通过OTA实现辅助驾驶能力的跨代升级。2025年11月，极氪老款001和009启动“千里浩瀚H7辅助驾驶软硬件系统更换”众筹计划，正是这一现实的缩影。2024款极氪001和极氪009的算力芯片，算力较为有限，本次升级将替换原车智驾域控制器，搭载Thor-U芯片——这是目前行业领先的高性能智能驾驶计算平台。也就是说，老车主享受新的智能化体验，需要依靠实打实的硬件升级。驯服“脱缰野马”2025年以来，从产品准入到召回管理，一系列针对智能汽车的监管政策密集落地，OTA领域也开始规范化。2025年2月，工业和信息化部、市场监管总局联合发布的《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》（下称《通知》），为OTA监管划定了清晰边界。《通知》提出，企业实施OTA升级活动消除汽车产品缺陷、实施召回的，应当按照《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》组织实施，并立即停止生产、销售缺陷汽车产品。若消除缺陷的措施涉及产品主要技术参数变更，企业应当在取得产品变更许可后，方可恢复相应汽车产品的生产。这一规定的核心在于：OTA只是召回的一种技术服务方式，不等同于召回，更不能代替召回。对于此前部分企业通过OTA“静默修复”缺陷的做法，《通知》要求企业必须向工信部、市场监管总局备案，两部门建立OTA升级活动备案信息共享机制，联合开展OTA升级活动监督管理。对于消费者关心的“锁电”“限功率”等问题，《通知》明确要求，车企申请搭载智能网联汽车产品准入时，补充增加的组合驾驶辅助系统和OTA升级信息有关技术参数，纳入工业和信息化部产品准入和生产一致性管理，并向市场监管总局备案。这意味着，涉及动力、续航、驾驶辅助等级的变更，需在取得产品变更许可后才能实施。今年1月1日起，GB 44496－2024《汽车软件升级通用技术要求》正式实施，不符合该强制性国家标准的新车将无法获得中国市场的型式认证（即“公告”），无法上市销售。这是绝对的强制性门槛。该强制性国家标准对OTA升级过程提出了明确要求：升级前需对升级包进行全面测试验证，评估风险，告知用户升级内容、所需时间和注意事项；升级中确保过程可靠，如果升级中断（如断电），车辆应能回退到原始版本。尽管监管政策正加速补位，但执行层面仍需各方进一步探索明确的操作边界。眺远影响力研究院院长高承远告诉经济观察报，他建议监管层面建立"软件召回"专项制度，将电池降级、功率限制等隐性变更纳入缺陷产品管理，强制要求OTA升级前向车主明示变更内容并获取二次确认。王鹏认为，车企提供OTA升级服务，应该保障用户知情权与拒绝权，严禁“静默升级”，必须显著标注升级目的及潜在影响（如续航缩减），并允许用户自主选择是否升级或保留原系统版本。目前，法律法规并未对车企OTA升级的频率和周期作出强制性规定。也就是说，一款车上市后，是“月月更新”还是“终身不更”，全凭车企的“良心”。中国汽车流通协会数据显示，新能源汽车的平均换车周期已从燃油车的6至8年缩短至3至5年。面对AI大模型上车、L3级自动驾驶逐步落地的技术浪潮，消费者是否还愿意像用传统燃油车那样长期使用一辆智能汽车，答案已经不确定。余丰慧表示，车企应该兑现承诺，尤其是关于“终身免费OTA升级”的宣传，应当真实反映后续付费解锁内容的情况，避免虚假宣传。针对老款车型的维护，车企应制定合理的更新策略，确保所有用户都能公平享受OTA服务带来的便利和改进。无论如何，“终身升级”如果只是写在宣传册上的话术，而不是写在合同里的义务，那么老车主们“车机卡顿谁来管”的疑问，仍将是一个难以彻底解决的问题。12小时前商业不动产REITs井喷经济观察报 记者 田国宝3月10日，红土创新星河集团封闭式商业不动产证券投资基金（下称“红土创新星河集团REIT”）正式向深圳证券交易所申报，原始权益人为星河实业（深圳）有限公司，底层资产为商业不动产项目。自2025年底证监会推出商业不动产REITs试点以来，相关项目申报井喷式增长。从2026年1月底首批申报至今，沪深交易所累计收到15单申报项目。截至2026年3月12日，其中14单项目已获得受理。已申报的商业不动产REITs底层资产涵盖零售商业、办公、酒店及商业综合体等多种业态。多数项目位于一二线城市核心商圈，2025年，这些资产的平均出租率超过90%，租金收缴率普遍达到99%以上。不同于基础设施REITs主要依托公共服务收费获取收益，商业不动产REITs以商业用途的不动产为底层资产，主要通过租赁运营、联营分成等方式实现收益，具有市场化定价、业态可灵活调整等特点。一位从事零售商业的人士对经济观察报表示，对原始权益人而言，发行商业不动产REITs是从“重资产持有”转向“轻资产运营”的重要途径之一。优质资产持有人可借此释放流动性，实现资产价值重估，并推动企业经营模式转型。申报泉涌1月29日，3单商业不动产REITs申报项目获得上海证券交易所受理。其中，华安锦江REIT的底层资产为分布于18个城市的21家锦江都城酒店，是目前覆盖城市数量最多的项目；汇添富上海地产REIT的底层资产为上海核心区域的甲级写字楼；中金唯品会REIT的底层资产则为位于郑州和哈尔滨的两家奥特莱斯项目。首批项目底层资产覆盖酒店、办公和零售商业等多种业态，且均位于一二线城市核心区域。1月30日，又有5单项目获得受理，包括华夏银泰百货REIT（合肥银泰中心）、华安陆家嘴REIT（上海晶耀前滩办公与商业项目）、国泰海通砂之船REIT（西安砂之船奥特莱斯）、华夏保利发展REIT（广州保利中心与佛山保利水城）以及华夏凯德REIT（深圳来福士与绵阳涪城购物中心）。与首批项目相比，第二批申报项目在业态上进一步丰富，新增了城市综合体类项目。2月3日，华泰紫金华住安住REIT成为深交所首单商业不动产REITs项目，其底层资产为上海和广州的酒店项目；2月5日，上交所受理了光大保德信光大安石REIT的申报，其底层资产为上海静安大融城和江门大融城。2月12日前后，中信建投首农食品集团REIT（北京昌平龙德广场）和国泰海通崇邦REIT（上海嘉亭荟城市生活广场）相继获得受理。3月2日，嘉实首开REIT在上交所获得受理，底层资产包括北京宋家庄福茂、北京华侨村商业街以及北京璞瑅商街；3月6日，广发新城吾悦REIT获得受理，底层资产为常州天宁吾悦广场和南通启东吾悦广场。3月10日，红土创新星河集团REIT在深交所提交申报。至此，试点政策推出不到两个月，商业不动产REITs累计申报项目已达到15单。已获受理的14单商业不动产REITs主要呈现出三方面特征。一是申报审核节奏较快。证监会试点公告发布后仅一个多月，沪深交易所已受理14单项目，其中10单已收到问询或反馈。二是底层资产整体质量较高。项目主要集中在商业综合体、零售商业、办公楼和酒店四类业态。这些资产普遍市场化运营成熟、权属清晰，多位于核心商圈，运营年限普遍超过10年，现金流稳定。三是参与主体多元且实力较强。原始权益人既包括央企、地方国企，也包括民营企业和外资企业，其中上海企业占7单。基金管理人则多为头部机构，大多具备成熟的REITs发行经验。审核聚焦从10单商业不动产REITs收到的反馈意见或审核问询内容来看，监管审核主要聚焦在四个方面。第一是业务参与人资质及原始权益人相关事项，比如原始权益人是否拥有底层资产的完整所有权和经营权，同时需要披露底层资产在原始权益人资产体系中的规模、营收及运营净收益排名，并说明为何选择该项目进行REITs发行。第二是商业不动产项目的合规情况。监管重点核查底层资产是否已取得建设和运营所需的全部关键文件，包括消防验收、建设用地规划许可、民防验收及相关经营资质等；若存在缺失文件，需要说明原因、影响程度及相应的缓释措施。此外，监管还关注资产完整性问题，例如未纳入资产池的资产是否会对项目经营产生影响；权属登记是否完整，例如地下车库未办理产权证的原因及其现金流占比；以及抵押、质押等权利限制的解除进展及时间安排等。第三是项目经营与财务情况，包括运营数据的真实性及关键指标波动原因、重要租户稳定性、租约集中到期后的续约进展及租户储备情况，以及同区域商业项目的去化周期。同时，租金减免安排的商业合理性及其对现金流的影响也需说明。第四是资产评估与估值合理性。出租率、租金水平和入住率等关键预测指标需提供充分依据，需要结合历史运营数据、区域竞品情况以及行业发展趋势进行论证；运营成本预测需要与历史占比及行业平均水平相匹配；评估方法需采用两种及以上方法进行交叉验证，并对核心参数进行敏感性分析。针对不同业态，监管还提出了一些更具针对性的问询。例如，对于酒店业态，监管重点关注品牌授权风险，包括核心商标专用权到期时间是否覆盖基金存续期，以及品牌方与运营管理机构在管理加盟模式下的职责划分、费用分担及人员安排。同时，客房翻新频率、改造成本以及预订渠道收入占比等情况也需说明。对于零售商业业态，监管则重点关注联合营模式的合规性，包括联营扣率、提成比例及固定租金单价与同类资产的对比，以及保底条款的可持续性，同时还会关注外摆点位的合规问题。对于商业综合体项目，监管则更关注多业态协同风险，例如各业态前十大租户集中换租风险以及业态之间的协同稳定性。在整租模式下存在再分租情况的，则需披露分租后的实际租户结构、租金水平和出租率。此外，对于未纳入资产池但由项目方受托经营的车位，其收益分配机制也需进行详细说明。监管还针对原始权益人财务波动、核心租户依赖以及项目公司治理缺陷等问题提出反馈或问询。能力重塑商业不动产REITs的申报发行主要依据中国证监会《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，以及上海证券交易所、深圳证券交易所发布的《公开募集不动产投资信托基金业务办法》及相关业务指引。一家商业不动产企业若计划发行REITs，首先需要明确原始权益人、基金管理人以及运营管理机构等核心责任主体，并筛选符合发行条件的优质底层资产，随后对资产进行必要的结构重组，以确保权属清晰、结构规范。在确定相关主体后，原始权益人通常需要聘请律师、会计师和评估师等第三方专业机构，对底层资产开展全面尽职调查和合规审查，包括补办缺失的建设手续、规范内部管理机制与财务制度，并对项目债务、抵押等事项进行清理。这一阶段往往是公募REITs发行过程中最为复杂且关键的环节。前述从事零售商业的人士表示，第三方专业团队的介入，一方面可以帮助解决底层资产的历史遗留问题；另一方面，REITs发行也会推动企业对人事、财务及运营管理体系进行系统梳理，通过外部监管压力倒逼公司治理结构优化。在前期准备工作完成后，原始权益人与基金管理人即可向交易所提交申报材料。交易所受理后将进行初审，并针对项目情况出具反馈意见或审核问询。基金管理人及中介机构需逐条回复相关问题，并进一步完善申报材料与项目合规性，随后由交易所进行复核。交易所审核通过后，证监会将出具准予注册批文，基金正式设立。随后，商业不动产REITs将进入发售与询价定价阶段。基金管理人向交易所提交发售申请，在交易所确认无异议后，正式披露发售文件并开展网下询价。投资者完成认购并缴纳资金后，基金份额完成发行。网下发售结束后，商业不动产REITs将在交易所正式挂牌交易。上述人士表示，在一般情况下，优质项目从前期准备到最终上市大约需要4—8个月。由于目前仍处于试点阶段，预计首批项目的上市节奏可能会更快。在他看来，发行商业不动产REITs将为原始权益人带来四方面影响。第一，通过REITs发行可以将存量重资产进行证券化变现，从而降低资产负债率、改善现金流状况，并帮助企业构建“投—融—管—退”的资产循环体系。第二，公募REITs上市后，商业不动产的定价体系将逐步由传统资产评估模式转向以运营现金流为核心的估值逻辑，这有助于优质项目实现资产价值重估。第三，公募REITs作为权益类融资工具，其融资成本通常低于传统融资渠道，有助于企业优化资本结构并拓宽直接融资渠道。第四，REITs发行及持续信息披露要求将倒逼企业提升运营管理水平、品牌影响力及治理规范程度。13小时前胜宏科技“多收了三五斗”经济观察报记者 郑晨烨3月12日晚间，“达链”龙头胜宏科技（300476.SZ）发布2025年年度报告：全年营业收入192.92亿元，同比增长79.77%；归属于上市公司股东的净利润43.12亿元，同比增长273.52%；扣除非经常性损益后的净利润43.04亿元，同比增长277.07%；利润增长几乎全部由主营业务驱动。截至3月13日午间，在已发布年报或业绩快报的主要PCB（印制电路板）上市公司中，胜宏科技的利润增速排在第一位。在披露年报的同时，胜宏科技还公告了2026年度投资计划，计划投资总额不超过200亿元。其中固定资产投资不超过180亿元，涵盖新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级等。截至2025年末，胜宏科技总资产为352.44亿元。胜宏科技年报显示，该公司专注于高密度印制线路板的研发、生产和销售，在AI算力卡、AI Data Center UBB（AI数据中心通用基板）及交换机领域的市场份额全球领先。根据市场研究机构Prismark的数据，胜宏科技在PCB领域的市场份额位列全球PCB供应商第6名，中国大陆内资PCB厂商第3名。产量降了，利润涨了近三倍根据年报，在产销量方面，胜宏科技2025年的PCB产品销售量为866.37万平方米，同比下降2.72%；生产量为808.96万平方米，同比下降9.63%；库存量85.78万平方米，同比增加12.57%。但另一方面，其PCB制造业务收入达180.84亿元，同比增长79.92%；经营活动产生的现金流量净额为46.03亿元，同比增长238.85%，超过了同期净利润，加权平均净资产收益率达35.56%。产品卖得少了，但收入却大幅增长。对此，年报解释为“产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升”。年报同时显示，其营收增长几乎全部来自海外：直接出口收入148.21亿元，占总营收76.83%，同比增长126.88%；而上一年，胜宏科技的出口占比为60.88%。而在内销方面，2025年，胜宏科技内销收入44.71亿元，同比仅增长6.48%。另外，根据年报，胜宏科技前五大客户合计销售额80.98亿元，占年度总销售额的41.98%。其中，第一大客户28.87亿元，占比14.97%；第二大客户24.23亿元，占比12.56%。年报未披露具体客户名称，但胜宏科技与英伟达供应链的关系早已是公开的事实。2026年1月31日晚，英伟达CEO黄仁勋在台北宴请了40多位供应链高管，台积电董事长魏哲家、鸿海董事长刘扬伟、工业富联董事长郑弘孟等悉数到场，其中也包括胜宏科技董事长陈涛。招商证券在2026年1月发布的一份研报中亦称，胜宏科技已进入英伟达、AMD、英特尔、特斯拉、微软、博世、亚马逊、谷歌、台达等企业的供应链。根据胜宏科技年报，在成本端，原材料占营业成本的比重从上年的62.67%升至65.91%，直接人工占比从13.78%降至12.07%，制造费用占比从23.55%降至22.02%。这意味着，在2025年，上游原材料涨价吃掉了胜宏科技的一部分利润空间，最终全年毛利率为35.22%。事实上，原材料成本上涨是PCB全行业共同面对的问题。比如，天津普林（002134.SZ）在2025年度业绩预告中，将净利润同比下降80.81%—86.71%直接归因于“大宗商品价格上涨，导致原材料成本上涨，毛利率下降”。博敏电子（603936.SH）在业绩预告中同样提到，“国际贵金属价格持续处于高位运行，金盐、铜球、铜箔、锡条等核心原材料价格同步上涨”，是其扣非净利润仍为负的重要原因之一。尽管胜宏科技凭借高端产品的定价能力消化了一部分成本压力，但原材料占比的持续上升仍将构成后续业绩的一个变量。放在PCB板块中看，胜宏科技的盈利能力表现相当突出。与胜宏科技同日发布年报的深南电路（002916.SZ），全年营收236.47亿元，比胜宏科技高出43亿元，但其归母净利润为32.76亿元，比胜宏科技少了10亿元。沪电股份（002463.SZ）此前发布的业绩快报亦显示，其2025年全年营收189.45亿元，这一体量与胜宏科技接近，但其归母净利润38.22亿元，增速47.74%，大幅低于胜宏科技。鹏鼎控股（002938.SZ）是目前PCB板块中营收最高的公司，根据其披露的业绩快报，该公司2025年全年营收达到391.47亿元，归母净利润约37.38亿元，但归母净利润增速仅为3.25%。高利润增速的PCB公司都显著受益于AI带来的算力需求爆发。胜宏科技在年报中称，该公司在“AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域”实现大规模量产；沪电股份在业绩快报中亦称，“受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求”。胜宏科技四季度的数据值得单独来看：四季度单季营收51.75亿元，同比增长70.58%，创下单季新高；但四季度归母净利润为10.67亿元，相较于三季度归母净利润11.02亿元，环比下降约3%；四季度扣非归母净利润10.56亿元，相较于三季度的扣非归母净利润10.99亿元，亦为环比下降。招商证券在近期发布的一份研报中分析了胜宏科技2025年第四季度利润环比下滑的可能原因：惠州厂房四和泰国工厂的算力PCB产线正处于爬坡阶段，新增员工较多导致用工成本增加；大客户新产品导入项目增多，研发费用相应增长。该研报还提到，“客户算力PCB供应体系持续导入新玩家，公司在部分料号份额有所损失”。另外，胜宏科技年报披露的费用数据显示，财务费用从上一年度的2114万元增至1.20亿元，同比增长467.07%。对此，年报注明主要原因是“受汇率波动影响，汇兑损失增加”。这也就是说，随着其出口占比从六成升至近八成，汇率波动对业绩的影响也在同步扩大。在其它费用方面，2025年胜宏科技的研发费用为7.78亿元，同比增长72.88%；销售费用和管理费用同比分别增长28.15%和27.59%。对此，年报均归因为“职工薪酬增加”。在分红方面，该公司拟每10股派发现金红利20元（含税），合计派现约17.40亿元，占净利润的40.36%。技术迭代继续加速在年报发布的同一天，胜宏科技还公告了一份投资计划：2026年度，该公司及其子公司计划投资总额不超过200亿元。其中，固定资产投资不超过180亿元，包括新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级；另外，股权投资不超过20亿元。公告注明，该投资计划“尚需提交公司股东会审议”，且“存在一定不确定性”。2025年全年，胜宏科技的营收为192.92亿元。也就是说，上述200亿元的投资计划，与其年营收规模大致相当。年报同时显示，在产能布局上，胜宏科技国内产能以惠州总部为核心，生产单位划分为多层MLB（多层印制电路板）事业部、高多层HLC（高多层印制电路板）事业部和HDI（高密度互连印制电路板）事业部，各生产单位坐落于同一园区。海外方面，该公司在泰国、越南和马来西亚投资建设多条生产线。年报将这一战略表述为“中国+N”全球化布局，目标是“满足全球客户对高多层PCB、高阶HDI及FPC的海外交付需求，提升全球化交付服务能力”。根据年报信息，胜宏科技目前具备100层以上高多层板制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI（高密度互连板）产品大规模生产的企业，已具备10阶30层HDI与16层任意互联HDI的技术能力，正在推进14阶36层HDI的研发认证。年报中披露的这些技术参数较此前有所更新。记者注意到，多家券商在2025年下半年基于其半年报发布的研报中，引用的技术参数还停留在“8阶28层HDI”和“推进10阶30层HDI”。也就是说，从年报披露信息来看，胜宏科技在PCB领域的技术迭代在继续加速。这也体现在其他方面，比如，2025年全年，该公司累计研发投入7.78亿元，同比增长72.88%；研发人员1751人，同比增长28.56%；在研项目87个，覆盖AI算力、自动驾驶、机器人、光传输等方向。从下游需求端来看，PCB厂商们的好日子似乎还远没有到尽头。根据Prismark的数据，2025年全球PCB产值848.91亿美元，同比增长15.4%。其中HDI产值157.17亿美元，同比增长25.6%；多层板产值330.91亿美元，同比增长18.2%。Prismark预测，AI服务器相关PCB市场2024至2029年年均复合增速将达到18.7%，AI相关HDI的年均复合增速为29.6%，AI相关18层及以上多层板年均复合增长率为33.8%，远超PCB行业平均水平。在不久前，英伟达CEO黄仁勋在2026财年第四季度财报发布时也强调，“算力需求正呈指数级增长”。知名市场研究机构集邦咨询也在近期预估，2026年全球AI服务器出货量将同比增长逾28%，搭载英伟达GB300的机种将成为出货主流。目前，英伟达已宣布GB300 AI服务器将于2026年二季度开始大规模交付。另外，在即将于3月16日开幕的GTC大会上，新一代Vera Rubin架构或将正式亮相，而其每一代架构的升级，对PCB的层数、频率、材料等级的要求也都在提高。年报中也提到，胜宏科技正围绕“GPU、CPU”关键技术路线展开前瞻性布局，攻克相关前沿技术。但眼下，市场对胜宏科技2026年的业绩预期存在明显分歧。比如，招商证券在近期预测，胜宏科技2026年归母净利润为80.7亿元；国盛证券对这一数字的预测为105亿元；中银国际在稍早前对这一数字的预测则是120.36亿元。预测区间从80亿元到120亿元，差距近50%。但即便取最保守的一端，也意味着2026年胜宏科技的净利润会在2025年的基础上接近翻倍。另外，值得一提的是，胜宏科技还在2025年年报中披露了87个在研项目，实现了从AI算力到航空航天的广泛布局。这些项目包括高端智能服务器算力电路板、MRDIMM（多列双列直插式内存模组）内存模组电路板等与AI直接相关的项目，也包括垂直飞行器控制系统电路板、智驾激光雷达用高阶电路板、高动态机器人主控驱动电路板、海洋信息电子用电路板等方向。此外，胜宏科技还在年报中表示，将“加速东南亚产能布局落地，优化全球产能分配”，并“向香港联交所递交H股发行并上市申请”。截至3月13日收盘，胜宏科技股价为278.23元/股，跌0.81%，总市值2428亿元。14小时前聚焦验光配镜行业乱象，AI眼镜亟待标准破局学龄儿童佩戴劣质近视眼镜半年，近视度数不降反升。假冒伪劣近视防控产品不仅无法防控近视，还加剧了视力恶化，这是近年来困扰很多家长和孩子的一大难题。世界卫生组织2023年发布的《World Report on Vision》显示，预计到2030年，全球近视人数将达到33.61亿人，眼镜已逐渐成为人们必不可少的用具。我国青少年近视也呈现出低龄化趋势，近视已经成为影响儿童健康和全面发展的突出问题，防控形势不容乐观。由于我国未将眼镜产品纳入医疗器械管制体系，行业准入门槛相对较低，导致眼镜和眼保健品行业存在验光不规范、价格不透明、虚假宣传等“顽疾”，此外，备受关注的AI眼镜产品也缺乏完整的标准规范，阻碍行业有序竞争和健康发展。乱象丛生长期以来，我国眼镜验光配镜和眼睛保健品行业出现很多乱象。目前市场上，存在部分商家以“治愈近视”“降低度数”为噱头，销售来源不明的护眼仪、治疗仪；一些机构使用不专业的验光设备为儿童配镜；更有甚者通过网络渠道销售假冒伪劣的角膜塑形镜和功能性镜片，这些乱象严重威胁着儿童青少年的视力健康。如，《法治日报》此前调查发现，市场上涌现出各种声称能够治疗或控制儿童近视的“神药”“神器”，比如眼药水、营养补充品、护眼贴、视力训练仪器等，种类繁多，价格不一，让人眼花缭乱。不少家长直言，不知道怎么作选择，也不知道这些“神药”“神器”的效果究竟如何；还有一些家长带着孩子尝试后发现上当受骗。还有不少机构虚假宣传，诱导消费。据报道，一些矫正机构使用“不手术，不吃药，3个疗程就摘镜”“一个月没效果，全额退费”等话术欺瞒消费者。陕西的王先生带着孩子使用1年后，孩子的视力不但没有得到控制，近视度数反而增加了100度，最后还是去医院配了眼镜。为了凸显自身专业性，一些矫正机构还会配置看上去很专业的仪器，再配合按摩服务、眼贴和眼睛保健品等，宣称可以多效合一，如果孩子的度数没有控制住，他们就会说去养护的次数太少了，效果肯定打折扣，不少消费者因此而上当。一位眼保健专家指出，近视和眼轴增长有关系，眼轴长长后很难再变短，所以近视是不可逆的，任何号称能够治愈近视的皆为虚假宣传。如果家长用按摩代替戴眼镜，反而容易让孩子加重近视，也可能使视网膜周边发生病变。在Z世代，网络配镜正成为一股热潮，但是有不少消费者也“踩坑”。天津的宋女士表示，“在网上刷到了一个很喜欢的镜框款式，感觉在线下很难找到一样的，所以就在网上配了。”她表示，除了对款式“一见钟情”外，也是觉得方便，因为此前已经在医院验过光测过度数了，所以她觉得在网上配也是一样的。可结果却让她大失所望。下单几天后，她就收到了商家寄来的眼镜，“我选的是蔡司泽锐的镜片，可是戴上之后头晕目眩，完全适应不了。”于是她带着眼镜前往线下机构进行检测，发现镜片度数偏高、瞳距也过宽，并被告知这一款式的镜框并不适合作为近视眼镜框。网络配镜售后也是一个“大坑”。尽管多数网店会强调“七天无理由退换”，但很少有消费者注意到页面上的一行小字——因镜片一次打磨成型无法二次使用，所以镜片不支持七天无理由服务。江苏的陈先生此前就被“七天无理由退换”给“迷惑”了。“我收到货之后觉得疲劳感明显，眼睛很疼，想退货。可是找客服反映，对方的态度很不好。”陈先生说，商家强调眼镜肯定没问题，只能退镜框，不能退镜片。验光配镜环节也存在隐患。据中国消费者报援引河北省石家庄市消费者权益保护委员会发布的眼镜行业调查报告显示，虽然62%的验光师会主动询问用眼习惯，79%会解释验光数据，但仍有12%的消费者遇到过验光师不问需求、不报数据的情况，有18%的人遭遇过度数测量不准的问题。不少消费者还遭遇过眼镜产品的模糊定价问题。据上述报告，有14%的消费者曾遇到过价格虚报。有商家竟说，“这个镜框看着值多少钱就卖多少钱。”目前，消费者配镜的价格主要集中在500元至800元区间(占35.66%)，200元至500元次之(30.1%)，但不同渠道、不同品牌的价差仍较明显。产品质量“参差不齐”也充斥在验光配镜行业。据华声在线报道，一家促销眼镜店为一名10岁的孩子配了号称能延缓近视发展的“多点离焦镜”，但半年后孩子近视竟飙升100度。事后，经专业设备检测，孩子所佩戴的眼镜被确认为假冒伪劣产品。亟待规范目前，国内眼用光学镜片市场集中度相对较高，依视路、豪雅以及蔡司等国际知名厂商仍然占据明显优势和主要的市场份额，本土厂商近年来正处于高速成长阶段，但在销售额及品牌影响力、配镜服务、售后等方面与国际头部企业相比依然存在一定差距。对于上述乱象，业内专家指出，尽管一般配镜并不属于医疗行为，但毕竟涉及到眼部健康，还是应谨慎对待，这个行业亟待规范某眼科主任医师介绍，当前公众配镜需求主要有两大类，一种是普通的框架眼镜，另一种是功能性框架镜，功能性框架镜又包括中老年群体需求较多的渐进多焦点镜片（能同时满足近视和老花需求）、青少年近视防控的离焦框架镜等。中国中医科学院眼科医院副院长谢立科此前在接受媒体采访时就指出，从整个视光行业来看，国家应明确配镜行业的监管部门，多头管理很可能最后会成为“无人管理”。其次，要严格把控配镜机构和配镜人员的资质。此外，还要对镜框、镜片、包括隐形眼镜形成一个标准的质量评价和价格规范体系，并建议从法律层面对整个行业进行规范，明确惩处措施，提高违法成本。中国卫生法学会常务理事、北京华卫律师事务所副主任邓利强此前接受采访时也表示，一般的验光配镜很难界定为是一种医疗行为。“如果消费者在网上配镜时遇到镜片质量参差不齐、售后服务不够完善等问题，最终还是依据《中华人民共和国消费者权益保护法》来进行维权。”为加强眼镜制配环节的计量监管，从源头上保障消费者视力健康，国家市场监管总局3月12日发布验光配镜计量消费提示与眼镜制配经营者计量合规提示。此次发布的验光配镜计量消费提示与眼镜制配经营者计量合规提示，旨在双向发力规范市场。消费提示引导消费者查看经营资质、查验计量器具合格标识、核对眼镜参数、留存消费凭证，发现计量器具违规使用情况可拨打12315举报；合规提示从主体责任、人员配备、计量器具管理等方面，对经营者作出明确规范，督促其保证眼镜产品计量数据准确可靠。目前，全国各地开展专项检查。江苏开展“双随机、一公开”检查，近三年累计检查眼镜制配场所2500家，开展计量能力提升服务，培训从业人员1500人次；山东以学校周边眼镜店为重点，检查场所900余家，并将配装眼镜、照明光源等产品纳入重点监管目录；广东制定《眼镜验配企业诚信计量管理规范》等地方标准，推动诚信计量自我承诺眼镜店达3876家；甘肃深入医疗机构开展计量服务，推动计量检定直达临床一线。整体来看，我国镜片行业发展起步相对较晚、企业研发创新能力相对较弱，整体技术水平与发达国家相比还存在一定差距。投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示，不过，近年来，国家相继出台了一系列有利于镜片行业发展的产业政策，镜片市场有望迎来发展机遇，我国镜片行业的整体技术水平有望不断提升。此外，近年来备受关注的AI眼镜行业同样对于眼睛健康、数据隐私等方面产生“负作用”，也需对产品质量、售后服务等建立起消费者维权通道。当前，AI眼镜由于缺乏标准，市场上产品质量参差不齐，消费者难以辨别优劣。中国信通院泰尔终端实验室AI眼镜业务资深专家罗敏表示，AI眼镜行业缺乏完整的标准规范，不同厂商之间的硬件和软件兼容性较弱，导致内容生态系统碎片化。业内关于规范AI使用、避免隐私侵犯等问题，尚在讨论和探索阶段。AI眼镜在收集和处理用户数据时，若没有明确的标准规范，很容易导致用户隐私泄露，引发信任危机。只有通过建立标准化规范，引导企业进行差异化竞争和本土化创新，这一新兴的智能产品才能真正走进人们的生活，为人们带来更加便捷、智能的未来。14小时前“小龙虾”去研发创新药？英矽智能任峰：决策还得用人经济观察报 记者 刘晓诺“比如周日我在外面爬山，突然想起来要做个实验。我告诉‘小龙虾’，它就控制电脑来操控自动化的设备，帮我把活干了。你觉得这是未来的一个方向吗？”AI制药公司英矽智能（03696.HK）联合首席执行官任峰问道。“我认为这绝对是个方向，”微软中国Azure智能云解决方案总经理郭润平答道，“如果人们今天能够很容易地雇200个这样的‘科学家’，效率提升一定更高，人们能够在更短的时间内来验证一些想法，找到真正的可能性。”在全民“养虾”的热潮中，在3月12日的BioChina2026展会论坛上，任峰与郭润平也讨论了“小龙虾”等智能体将怎样改变生物医药产业。“小龙虾”即开源AI智能体OpenClaw，因其图标是红色龙虾、英文名Claw意为钳子，网友将训练它的过程戏称为“养龙虾”。基于此前的技术，AI制药已经大幅提高了研发效率。英矽智能曾经表示，在2021至2024年间的自研项目，从立项到提名临床前候选药物（PCC）的平均耗时为12—18个月，而传统药物的研发平均需要4.5年的时间周期。“小龙虾”等智能体或让行业再次提速。技术迭代快，AI制药企业跟得都有点吃力。“去年英矽智能也一直在探索用智能体帮助药物研发。智能体还没有完全做好，‘小龙虾’又出来了。”任峰说。任峰告诉经济观察报，目前英矽智能也在测试“龙虾”的功能。“我们现在把它放在隔离的环境里面，养一些‘龙虾’帮助我们做一些事。”有一种观点认为，“小龙虾”与以往的智能体不同，它可以操控电脑，“有手有脚”。在任峰的设想中，未来也可以通过“小龙虾”来控制一台电脑，这台电脑连接自动化实验室，从而用“小龙虾”控制实验室做实验。郭润平指出，几年时间里，AI给工作效率带来的提升是指数级的。“如果说三年前，用AI之后，好像是你的团队里多了半个人，可能觉得没有它也行。但在今天，如果（用AI意味着）只要花很少的钱就相当于给团队增加100个人，那你一定会这样做。”“两年前，我们在想能不能用药物研发一个分子，这估计已经是被证实非常简单。今天光有这个是不够的，今天要有大模型+具身智能+智能自动化的设备，自动把药物管线跑完，才是这个业界所需要的。”郭润平说。任峰说，AI制药领域曾经有一个很大的瓶颈，比如既懂AI又懂生物的复合型人才不足。他设想：“可能未来一两年之后，人们就不会再提复合型人才了，只要养几只复合型‘龙虾’就行了。”郭润平指出，AI智能体在办公环境中仍会遇到很大的挑战：以往在企业环境里，做任何事情都是有授权的，获得授权的是电脑。但如果所有的程序都让“小龙虾”用，“小龙虾”是人的数字分身，但数字分身的授权和物理分身的授权是不同的。“看起来一个人是想授权‘小龙虾’来做所有的事情，但也许会有一件事情做完了，他会说这不是自己做的，他不想承担‘小龙虾’做的事情的所有责任，因为这是不安全的，或者说有些场景它的决策不一定是本人的决策。”郭润平说。他进一步分析，智能体的安全风险是非常复杂的问题。人们会希望物理分身的授权最高，希望数字分身的授权也有很多权限，但也会希望能把两种授权分清楚，并进行可审计的严格管理，这在企业环境里非常重要。比如，可以允许智能体去看一些不太重要的模拟界面，但不能让它代替人打开浏览器做真正的业务操作。任峰也表示，“小龙虾”有最高权限时能力最强，但如果所有权限都开放给“小龙虾”，人们不知道它会做什么事，企业担心的还是其安全性、合规性。他告诉经济观察报：“从理论上讲，‘小龙虾’几乎可以承担任何职位或者任何作用。但目前，我们可能还是想把它集中用于具体工作，或者帮助人去做决策的工作。它没办法对任何决策负责任。所以在做决策的地方，我们还是希望尽量用人。”14小时前体育经济，为什么会成为下一个风口？3月9日，十四届全国人大四次会议第二场“部长通道”上，国家体育总局局长高志丹表示，近年来连续出台发展冰雪经济、户外运动和促进体育消费的政策文件，从战略高度破解了体育产业发展的难点和堵点，释放了发展活力。体育消费成为生活新风尚，体育产业成为经济社会发展的新动能，中国体育产业正在向着“经济新引擎”的目标加速重构。体育究竟是什么？体育的本质是超越胜负的生命教育，成为体育强国不仅仅要在国际赛事上赢得更多奖牌，而是能够在世界舞台上以公平竞争的姿态，传递国家形象。支撑体育强国的往往是坚实的经济实力与深厚的产业基础，只有当国民体育消费活跃、产业链条完备、市场生态成熟，体育精神才能在全民生活中扎根。体育强国不只是赛场上的荣耀，更是融入国家肌理的发展动力。体育产业作为新兴产业，当前正处于规模扩张与结构升级并行的高速发展期。2024年全国体育产业总规模（总产出）为38421亿元，增加值为16033亿元，占国内生产总值（GDP）的比重为1.19%，比上年提高0.04个百分点。高志丹在答记者问时表示，“十四五”以来，全国体育产业总规模、增加值年均增速分别达到8.8%和10.5%。2025年全国经常参加体育锻炼的人数比例达到38.5%，19—59岁居民人均体育消费近2500元，较2020年增长38%。此外，2025年冰雪经济总规模首次突破万亿元大关。2024至2025年冰雪季，全国居民冰雪运动的参与人数达到了2.92亿。冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链跨越式发展。体育产业受到关注的另外一项重要原因是体育产业链条非常长，堪称“产业连接器”。数据显示，2024年体育用品及相关产品制造占体育产业增加值的比重达到26.5%，比上年提高0.8个百分点。作为体育产业的上游，运动产品制造涵盖了从基础健身器材到高端专业装备的全链条。除了上游制造外，包括职业联赛、大众赛事、社区健身等多元形态在内的赛事运营与健身服务产业也呈增长态势，下游延伸至文旅、康养等领域。体育经济之所以会成为下一个风口，是因为它同时踩中了政策红利、消费升级和产业融合的三重机遇。《中国户外运动产业发展报告（2024-2025）》指出，户外运动产业已进入高速发展期，截至2025年4月，参与人数突破4亿大关，占总人口比例达28.3%。这一数字标志着户外运动从小众爱好转向大众生活方式的历史性跨越。产业经济贡献尤为突出，2024年冰雪运动产业规模达9700亿元，水上运动产业突破4300亿元，自行车产业总产值超过3000亿元，三大板块合计形成1.7万亿元市场规模。“村超”的爆火，就是体育产业下沉与融合的典型样本。从产业视角看，“村超”打破了专业赛事+城市中心的传统模式，证明县域与乡村是体育消费的巨大蓝海。一场村级足球赛，单场吸引数万现场观众，带动周边餐饮、住宿、农特产品销售，形成赛事+在地经济的微型产业链。这种模式降低了办赛门槛，验证了“政府搭台、群众唱戏、市场运作”的可行性，为中小城市及乡村提供了可复制的产业路径。“十五五”规划明确提出“统筹推进群众体育和竞技体育发展，加快建设体育强国”的部署要求，伴随体育相关政策的推进和居民体育娱乐多样化的发展，赛事经济发展的土壤逐渐完备，体育产业成为拉动内需消费和丰富居民精神文化生活的重要抓手。发展体育经济，要让产业“唱主角”，发展更多细分赛道，激活产业活力。同时，扩大赛事IP价值，形成赛事+传媒+衍生品的模式，推动职业联赛市场化运营，培育自主品牌赛事，让赛事成为流量入口而不再是财政负担。当前中国体育经济在高速扩张的同时，也面临亟待破解的结构性问题。首先，产业链协同不足，上下游衔接松散，装备制造与赛事服务、文旅融合之间的价值传导不畅，导致整体附加值难以充分释放，部分环节仍陷于“重流量、轻质量”的短期逐利模式。其次，区域发展不均衡，乡村与县域虽蕴藏巨大消费潜力，但标准化场地、专业人才和运营体系普遍薄弱，政策与市场的对接机制尚不成熟，下沉市场的商业模式仍待验证。再次，赛事IP价值挖掘浅，职业联赛与自主品牌赛事多依赖财政补贴或单一赞助，缺乏“赛事+传媒+衍生品”的成熟盈利闭环，自我造血能力不强。与此同时，体育与文旅、康养、科技等融合业态快速涌现，但行业标准、版权保护与监管制度存在空白，低质供给与投机性开发时有出现，影响产业生态。值得注意的是，在资本与流量驱动下，部分体育项目出现过度娱乐化、饭圈化倾向，如何在商业开发中守护体育本质成为关键命题。此外，既懂体育规律又通市场运营的复合型人才储备不足，制约了产业创新与国际化进程。只有同步破解这些堵点，将政策红利转化为可持续的市场活力，中国体育经济才能实现从规模扩张到高质量发展的根本跃升。14小时前奇瑞经典IP二次冲锋，全新QQ3能否圆尹同跃的“MINI梦”3月10日，奇瑞旗下全新QQ3在安徽芜湖开启预售。二十三年前，初代奇瑞QQ3车型以2.98万元的价格让无数中国家庭圆了轿车梦。二十三年后，这台小车在竞争白热化的纯电市场高调“复活”。全新QQ3最显眼的变化，在于定位的转变。它不再走微型代步车的老路，而是从A00级燃油车升级A0级纯电车。全新QQ3轴距达到2700mm，几乎摸到了A级轿车的门槛。QQ的回归，是奇瑞战略布局的重要落子。2025年7月，奇瑞汽车成立奇瑞品牌国内业务事业群，下设星途事业部、艾虎事业部、风云事业部、QQ事业部。其中，星途事业部聚焦高端品牌星途，艾虎事业部聚焦经典产品艾瑞泽和瑞虎，风云事业部聚焦新能源品牌风云，而QQ事业部聚焦小车产品。QQ事业部的成立，说明奇瑞对小车市场的重视。这个市场虽然单价低，但体量巨大，且在智能化浪潮下，正在经历从代步工具到精品小车的消费升级。将QQ独立为事业部，意味着这个经典IP获得了更大的自主权和资源倾斜，能够更灵活地应对市场竞争。在2026新年献词中，奇瑞掌门人尹同跃强调，2026年将坚持品牌向上，实现从“卖产品”到“强品牌”的蜕变。全新QQ3作为QQ事业部成立后推出的首台纯电小车，承担起了奇瑞完善自身品牌力的重任。在今年2月的2026奇瑞QQ快乐之夜上，尹同跃表示，奇瑞要把奇瑞QQ打造成中国的MINI、中国的Smart，打造成属于中国的经典。这反映出，尹同跃希望全新QQ3不止于一款车型，而是一个新的品牌符号。不过，MINI能成经典，靠的是几十年如一日在设计、性能、文化上的沉淀。全新QQ3如果只是玩复刻，必然是不够的。奇瑞试图为全新QQ3提供情怀之外的增量价值。3月初，全新QQ3车队从康定出发，历时多日完成了全程2000多公里的川藏线长测。奇瑞在此次发布会宣布，全新QQ3成为“首个成功进藏的A0级AI纯电轿车”。在预售发布会上，《王者荣耀·荣耀之章》人气IP角色跨界亮相，联名创意车衣首度展示，这一举动瞄准的是年轻用户的文化认同感，同时，一位身高一米九的时尚博主坐进车内，亲测空间，以此打破“A0级小车空间局促”的市场刻板印象。全新QQ3走的是“高配不高价”路线，即便是6.89万元的入门版，也标配高通8155车规级芯片，搭载12.8英寸中控屏。这种配置策略背后的判断是，年轻人对“丐版”缺少耐心，他们希望在预算范围内获得最好的体验。截至预售前，全新QQ3获得超6.1万个盲订订单，其中一、二线城市客户占比超过60%。预售开启后，全新QQ3用两小时便获得了2.19万个预售订单。这个数字足以证明“QQ”二字的号召力，但在情怀之外，真正的考验才刚开始。全新QQ3承载着奇瑞在竞争白热化的精品纯电小车市场夺取份额、提升新能源整体销量的直接任务，这是检验奇瑞电动化转型成效的重要一环，其在6万至8万元价格区间的核心竞品包括称霸同级市场的比亚迪海鸥/海豚、近两年销售势头迅猛的吉利星愿。尽管有经典IP的情怀加持，但如何让市场接受进化了的QQ，是奇瑞面对的核心考验。根据计划，全新QQ3将于3月底正式上市交付。因此，奇瑞还有一些时间观察市场变化和竞品的动向，根据订单情况和市场反馈制定正式价格策略。16小时前雷诺发布“futuREady”战略：退出整车销售后，中国市场仍至关重要3月10日，雷诺集团正式发布全新战略“futuREady”。该战略以产品增长、技术创新、卓越运营和信任生态为发力方向，明确提出了未来数年的发展目标：到2030年推出36款新车型，全面加速电动化转型，同时将集团营业利润率稳定在5%至7%之间，汽车业务年均自由现金流不低于15亿欧元。为实现这一目标，雷诺将在巩固其在欧洲“大本营”优势的同时，加快在印度、南美、韩国等重点市场的扩张，打造未来增长新引擎。而对于中国市场，雷诺强调，尽管已无整车销售业务，却仍赋予其重要的战略角色。中国的新角色“虽然我们在中国没有整车销售运营，但在中国的ACDC（Ampere China Development Center，为雷诺在上海成立的研发中心）对我们来说是非常重要的，ACDC虽然不是一个很大的团队，却是战略的关键，我们希望 ACDC 由最核心的人才组成，并能够链接中国强大的合作伙伴。”雷诺集团首席技术官、ACDC总经理菲利浦·布鲁内在发布会上接受媒体采访时表示。他提到，通过ACDC与中国合作伙伴的链接，雷诺在研发效率上取得突破，典型例证便是Twingo E-Tech车型。该车在22个月内完成在中国的研发工作，刷新了雷诺集团产品开发速度的纪录。2024年，雷诺在上海成立了ACDC，该中心不仅承担为中国本土市场开发产品的任务，更承担着将中国创新成果输出全球的使命。据雷诺介绍，ACDC主要发挥三大功能：整合中国领先的供应链资源，尤其在电动化、电池、智能网联领域；基于对中国市场需求与技术趋势的洞察，为集团全球战略提供决策参考；利用AI、自动驾驶、机器人等前沿技术，助力雷诺开发更具竞争力的产品。 此外，目前雷诺正在与中国汽车生产商吉利展开多方面的技术和市场合作。2023年，双方成立合资公司，各持股50%，共同开发下一代高效混合动力系统，随后引入沙特阿美作为战略股东。在韩国市场，双方基于吉利CMA架构合作开发车型；在巴西，双方也已签订协议，计划共同生产和销售新车型。接下来，雷诺对中国市场的定位聚焦于三大方向：第一，延续Twingo E-Tech的成功模式，持续开展面向全球市场的车型研发。雷诺正基于与吉利共同开发的RGEA平台，开发一款面向海外市场的新车型，目前项目进展顺利；第二，链接中国完整的新能源产业链。雷诺正加速在华零部件采购，目标是实现“单车成本削减400欧元”，以此增强全球产品竞争力；第三，前瞻技术探索。通过与中国的头部企业和创新生态合作，雷诺紧密追踪前沿技术和最佳实践，为未来产品与战略布局提供指引。在雷诺的全新战略版图中，中国市场的角色经历了从“销售市场”到“战略资产”的转变。事实上，在中国汽车市场竞争加剧但技术快速发展的情况下，诸多国际车企也有类似的举动，如福特将南京的福特中国产品中心升级为福特全球的“产品研发中心”；Stellantis集团也在中国投资零跑汽车，后者成为Stellantis的电动车技术供应方。四大战略支柱在全球范围内，雷诺的“futuREady”战略围绕产品、技术、运营、合作生态四大支柱展开。产品方面，雷诺计划到2030年推出36款新车型，其中欧洲市场22款（包括16款电动车型），国际市场14款。目标是持续提升客户体验，推动销量增长。雷诺品牌计划到2030年实现年销200万辆，其中一半来自欧洲以外市场；在欧洲市场实现100%电动化，海外市场电动化比例达到50%。达契亚品牌则计划到2030年实现电动车型占比三分之二，C级车销量占品牌三分之一，电动车型数量从目前的1款增至4款。Alpine品牌将基于全新APP平台推出新一代A110。技术方面，雷诺正加速核心技术突破，重点开发下一代C级电动车，依托全新RGEV Medium 2.0纯电平台，力求实现最优续航与成本比，较当前车型成本降低40%。该平台支持800V电气架构，实现最快10分钟超快充，兼容多种车型与电池类型，最高续航达750公里，增程版达1400公里。 软件方面，雷诺将采用集中式SDV架构，90%功能可通过OTA升级。与Google联合开发的carOS系统，将进一步推动从SDV向AIDV（人工智能定义汽车）演进。电动动力系统方面，将采用两种电池路线：高能量密度电池用于高性能车型，高性价比电池适配小型车。第三代EESM电机由集团自研，成本降低20%。 运营方面，雷诺设定了极具挑战性的运营目标，广泛应用AI技术以提升效率和响应速度。其目标是在创新速度、成本控制和开发效率上与中国的汽车制造商并驾齐驱，力争将产品研发周期缩短至两年以内，目前所有新项目均按此目标推进。合作生态方面，雷诺集团表示将继续强化其在合作伙伴关系方面的优势。其中，在欧洲，集团将充保持分的工业与技术独立性，同时继续向其他汽车制造商开放其技术能力与产能，开展车辆代工生产。在国际市场，印度将发展成为重要的生产与供应中心，服务本地及全球市场。特别是生产多款日产车型；在韩国和南美，集团将继续深化与吉利（Geely）的合作伙伴关系。“全新战略规划futuREady是雷诺集团迈向未来的重要一步。”雷诺集团首席执行官福兰（Fran?ois Provost）表示。数据显示，2025年雷诺集团全球销量达223.6万辆，同比增长3.2%，连续三年实现增长，跑赢全球市场1.6%的平均增速。财务方面，集团2025年收入达579亿欧元，同比增长3.0%，营业利润率6.3%，达36亿欧元，汽车业务自由现金流保持15亿欧元的稳健水平。16小时前魏牌V9X亮相：“归元”平台首作，能否扛起长城高端突围大旗？在发布了具有战略意义的“归元”平台之后，长城汽车的新产品动向便成为业内关注的焦点。3月9日，基于该平台打造的首款旗舰车型魏牌V9X通过直播正式亮相。魏牌V9X基于“归元S”平台打造。归元平台是长城汽车的原生AI全动力平台，“归元S”平台则是其专为旗舰车型开发的高端技术序列，代表长城汽车最高维度技术整合能力，兼容5种动力形式，为整车豪华、智能、安全体验提供底层技术支撑。在该平台的赋能下，魏牌V9X核心动力总成为超级Hi4混动架构，长城汽车宣称，该架构是目前全球唯一一个将2.0T发动机、4挡混动专用变速箱、800V高压架构以及6C超充电池融为一体的混动系统 。性能参数上，魏牌V9X CLTC纯电续航达470km，WLTC纯电续航为363km，支持充电5分钟续航200km的超快充；零百加速仅4.4秒，馈电状态下也仅需4.7秒。底盘方面，新车配备后轮转向系统、原地掉头功能及空气悬架，大幅提升大型SUV的操控灵活性。智能化层面，V9X搭载了ASL智能体与VLA大模型技术，配合激光雷达，实现全场景AI交互与高阶智驾功能。在设计语言上，魏牌V9X前脸的悬浮式发光LOGO是旗杆的抽象化设计，其灵感源自保定直隶总督署门前的大旗杆。据介绍，这既是向长城汽车发源地保定的致敬，也寓意着“不投机、不浮躁、认准方向死磕到底”的造车精神。内饰方面，新车采用了2+2+2的六座布局，配备座椅按摩及零重力座椅等功能。智能化方面，V9X搭载了原生AI智能体，并融合了VLA大模型技术 。这套系统不仅支持全场景NOA辅助驾驶，还能通过视觉和语音感知，主动识别用户情绪与潜在风险，实现从被动响应到主动服务的跨越 。值得注意的是，此次长城汽车董事长魏建军再次亲自下场，出任魏牌V9X的代言人 ，这距其以姓氏命名魏牌，已过去了十年，显示出长城汽车对魏牌以及全新平台产品的高度重视。根据官方消息，魏牌V9X的预估市场售价将在50万元级。这意味着，长城汽车将以该产品再次向高端豪华车市场发起冲击。魏建军在发布会上指出，虽然长城汽车出身“小地方”保定，但豪华的本质并非单纯的地域标签，而是由严苛的工业标准、持续的研发投入和完善的人才体系决定的。为此，长城汽车已建成包括投资超3亿元的环境风洞实验室、超5亿元的亚洲最大安全碰撞实验室在内的百余个专业实验室，构建起从零部件到整车的全栈自研“森林生态”，其零部件已进入宝马、奔驰等国际供应链。而在市场中，魏牌V9X在这一价格带将直面理想L9、问界M9、岚图泰山等一众“9系”竞品。在所有车企均卷配置、卷智能化的情况下，魏牌V9X也面临不小的突围压力。 发布会上，魏建军并未回避魏牌发展过程中的曲折，坦言“这几年做得不算特别成功”，但强调品牌始终在坚守安全与品质的长期主义。数据显示，魏牌2025年累计销量突破10万台，同比增长达到86%。魏牌2025年的单车成交均价已稳居30万元级别，这意味着魏牌已切入主流豪华品牌的价格竞争带。而在魏牌V9X上市后，魏牌在“高山”和“蓝山”两大系列之外，将有望再添增长抓手，实现高端化突围及市场表现的进一步提升。17小时前 + 查看更多 爱沙尼亚2026年1月货物贸易进出口总额同比增长0.4%据爱沙尼亚统计局数据，按现价计算，2026年1月份，爱沙尼亚货物贸易进出口总额达33.6亿欧元，同比增长0.4%。其中，出口额15.6亿欧元，同比增长3.8%；进口额18亿欧元，同比下降2.4%。2026-03-13爱沙尼亚2026年1月对中国货物进出口总额同比下降4.1%据爱沙尼亚统计局数据，2026年1月份，爱沙尼亚对中国货物进出口总额为8316万欧元，同比下降4.1%。其中，对华出口额为1518.3万欧元，同比下降28.4%；自华进口额为6797.7万欧元，同比增长3.8%。2026-03-13爱沙尼亚2026年1月份工业总产值同比增长5.9%据爱沙尼亚统计局数据，按不变价格计算，2026年1月份，爱沙尼亚工业总产值同比增长5.9%，环比下降0.9%。三大工业部门中，制造业产值同比增长3.1%，采矿业产值同比上涨10.7%，能源业产值同比增长21.7%。制造业中，金属制品生产同比增长7.8%，电气设备生产同比增长7.5%，木材加工业生产同比增长5.3%，计算机和电子设备制造业生产同比增长3.5%；食品加工业生产同比下降6.9%，机械设备制造业生产同比下降13.1%，饮料生产同比下降14.1%。2026-03-13欧盟2026年1月份工业生产者价格同比下降1.9%据欧盟统计局的数据，2026年1月份，欧盟工业生产者价格同比下降1.9%。其中，耐用消费品价格同比上涨2%，资本品价格同比上涨1.4%，非耐用消费品价格同比上涨0.5%；能源类价格同比下降7.9%。成员国中，工业生产者价格年涨幅最高的国家是爱沙尼亚，同比上涨11.9%，其次是保加利亚同比上涨11.7%，罗马尼亚同比上涨9.3%；年降幅最大的国家是爱尔兰，同比下降6.9%，其次是卢森堡同比下降5.2%，丹麦同比下降3.5%。2026-03-13欧盟2026年1月份零售贸易额同比增长2.3%据欧盟统计局的数据，2026年1月份，欧盟零售贸易额同比增长2.3%。其中，食品饮料和烟草零售额同比增长1.3%，非食品类商品零售额同比增长2.9%，汽车燃料零售额同比增长2.0%。在成员国中，零售额同比增幅最高的国家是卢森堡，同比增长24.7%，其次是立陶宛同比增长9.3%，爱沙尼亚同比增长8.7%；零售贸易额同比降幅最大的国家是斯洛伐克，同比下降3.1%，斯洛文尼亚同比下降1.5%。2026-03-13欧元区2026年2月份通胀率为1.9%据欧盟统计局初步数据，2026年2月份，欧元区通胀率为1.9%。从品类看，服务业涨幅为3.4%，食品、酒精和烟草涨幅为2.6%，非能源工业品涨幅为0.7%，能源价格同比下降3.2%。欧元区成员国中，2月份斯洛伐克通胀率最高，为4.0%，其次是克罗地亚和爱沙尼亚，分别为3.9%和3.2%；塞浦路斯的通胀率最低，为0.9%。2026-03-13哥伦比亚1月失业率降至10.9%据哥伦比亚《时代报》2月27日报道，2026年1月哥全国失业率为10.9%，较上年同期的11.6%下降。新增就业主要来自自营就业和公共部门。其中，自营就业占新增岗位约六成，达到19.5万个；公共管理、国防、教育和卫生领域新增就业约17.2万个。与此同时，部分劳动密集型行业就业减少，包括商业及车辆维修行业减少约14.9万个岗位。与上年同期相比，约41万名适龄劳动人口退出劳动力市场，对失业率下降产生影响。2026-03-03哥伦比亚主权债券实际利率位居全球第四据《哥伦比亚人》2月20日报道，截至2026年1月，哥向投资者发行10年期主权债券所支付的实际利率约为7.1%，在全球主要经济体中排名第四。数据显示，在主要经济体中，仅埃及、巴西和俄罗斯的10年期主权债券实际利率高于哥。分析指出，该指标反映投资者在扣除通胀后要求的回报水平，利率较高通常意味着市场对一国财政和宏观金融风险的要求溢价较高。2026-03-03哥伦比亚政府债务占GDP比重创历史新高据哥伦比亚《新世纪报》2月22日报道，截至2025年12月，哥政府债务占国内生产总值的64.7%，较11月上升0.9个百分点，创历史最高水平。数据显示，当月外债环比增长1.3%，内债增长1.4%，其中长期国债余额升至近三年来最高，推高整体债务水平。短期融资占国内融资的19.6%，明显高于近年平均水平。与此同时，偿债压力上升。报道指出，今年到期的全球债券和长期国债约为89.6万亿比索（约合242.6亿美元），规模创近年新高。分析认为，在公共支出维持高位和融资成本上升背景下，哥财政风险有所加大。2026-03-03哥伦比亚央行2025年利润达13.9万亿比索据哥伦比亚《共和国报》2月23日报道，哥央行截至去年12月实现利润13.9万亿哥伦比亚比索（约合37.7亿美元），再次刷新该行向国家财政转移收益的历史纪录。此前，2024年该行利润略高于10万亿比索（约合27亿美元），主要受国际储备投资收益增加带动。数据显示，早在去年11月，央行利润已首次突破13万亿比索（约合35亿美元），创历史新高。2026-03-03王小龙大使出席北汽新西兰品牌发布活动2026-03-03非洲医疗卓越中心拟与利比里亚合作 提升专科服务减少海外就医利比里亚《每日观察家报》3月2日报道：非洲医疗卓越中心首席执行官表示，计划与利比里亚医疗机构建立广泛合作，不仅限于患者转诊，还包括联合培训、集中采购和技术协作。该中心总部位于阿布贾，由非洲进出口银行研究推动成立，专注于填补西非在心血管、肿瘤和血液疾病领域的专科医疗空白。利比里亚专科服务有限，许多心脏疾病患者面临生命威胁，而中心可提供瓣膜置换等手术。他透露，中心短期内不会在利建医院，而是设立诊所提供远程咨询，同时推动药品团购以降低成本。核心目标是遏制非洲患者赴海外就医的趋势，并吸引全球患者来非治疗。中心已募集超7500万美元慈善资金，可用于补贴患者交通与治疗费用。2026-03-03利比里亚拟建几内亚湾渡轮系统 促区域贸易惠及本土企业利比里亚《每日观察家报》3月2日报道：利比里亚海事局局长表示，尽管该国拥有全球最大船旗，但下一步战略是化海事优势为本土经济发展动力。针对本土进口商因货量少需长时间等待集装箱转运、导致成本攀升的痛点，当局计划采购渡轮，在几内亚湾建立定期客运与货运航线，将货物从拉各斯等区域大港快速转运至蒙罗维亚。该项目以服务中小企业为核心，旨在打通非盟非洲大陆自贸区的物流瓶颈。此外，海事局正推动本土沿海运输权发展，并已将年度财政上缴额提升至1400万美元，成为政府主要收入来源之一。2026-03-03利比里亚高官视察海关检测设施 现代化改革助力财政收入利比里亚《每日观察家报》3月2日报道：利比里亚议员与内阁部长近日视察了蒙罗维亚自由港在建的目的地检测设施。该项目由税务局牵头，预计八月完工，将引入精密扫描系统取代人工查验，旨在打击低报进口与走私行为，堵塞税收漏洞。税务局长表示，此举将提升海关效率，与国际透明标准接轨。参议员指出，技术手段将强制进口商如实申报，确保财政收入增长。该项目为公私合营，由国际公司承建、公共工程部监督，不仅关乎海关执法，更是博阿凯总统政府推动经济振兴、增强国内资源调动能力的核心战略。2026-03-03越南获评为全球生活成本最低目的地《越通社》2月27日报道，据专注于评估全球外籍人士生活水平的平台InterNations称，越南在2026年仍被评为全球生活成本最低的目的地。InterNations指出，越南食品、住宿、交通和旅游等商品和服务价格都极具竞争力，具体描述如下：河粉、法棍、烤肉米线：1—3欧元。酒店、传统宾馆：8—20欧元/晚。公共交通月票：约7欧元。出租车平均价格：小于0.5欧元/公里。下龙湾两日游 (含住宿、餐食、规划、洞穴探险)：约100欧元。沙巴两日游 (含游览梯田、导游、餐食和1晚当地民宿)：约60欧元。89%居住在越南的外国人对生活成本感到满意。87%的外国人表示其收入足以“过上非常舒适的生活”。2026-03-03AAE1海底光缆发生故障 越南互联网仍保持稳定《越通社》2月27日报道，据越南科学技术部电信局消息，AAE1海底光缆发生故障，但因有备用基础设施和越南—新加坡陆地光缆系统（VSTN），越南互联网仍保持稳定。此次故障发生在今年春节期间，流失容量占越南国际互联网连接总容量的近10%（约45000 Gbps）。据评估此次下降幅度较总体而言，尚不足以造成国际带宽供需失衡。故障发生后，各企业立即启动应急方案，将流量调度至其他光缆线路和替代连接方向。国内各网络运营商与国际合作伙伴之间的协调工作及时展开，未出现局部中断情况。FPT Telecom的国际总带宽在高峰时段仍处于安全冗余范围内，确保安全。MobiFone记录的国际信道平均负载为56%，当AAE1出现故障时，负载水平升至64.2%，仍在安全阈值内。Viettel和VNPT也确认，其国际连接容量已得到充分升级和备份，因此AAE1流失的容量相对于其余线路的总能力而言微不足道。电信局称，近年来越南的国际连接基础设施持续扩大。越南互联网用户与世界连接主要通过3条路径：海底光缆、陆地光缆和卫星互联网。其中，海底光缆扮演主导角色。越南现有AAG、IA、AAE1、APG、ADC和SJC2共6条海底光缆，其中ADC和SJC2系新投入运营，有助于增加对外连接能力。2026-03-03越南《人工智能法》等6部法律3月1日起生效越通社3月1日报道，越南国会2025年通过的《人工智能法》、《国会和人民议会监督活动法》、《恢复与破产法》、《投资法》、《规划法》、《保守国家秘密法》等六部法律自2026年3月1日起生效实施。其中《人工智能法》共8章35条，是越南首部关于人工智能的专项法律。颁布该法旨在为人工智能发展与应用构建统一法律框架，确保人工智能安全、负责任发展，成果由人民共享；推动人工智能成为国家智慧基础设施，提升生产率、激发创新活力、增强技术自主能力和国家竞争力；构建公正透明、体现人文关怀、可信赖的法律环境，支持各界在人工智能领域开展务实合作、发挥创造力、促进成果商业化并融入国际社会。该法为企业提供多项优惠机制，以促进数字技术生态系统发展。其中第20条规定，国家大力支持人工智能生态系统和市场的发展，从事人工智能领域的组织和个人，可按照现行相关法律规定享受最高水平的优惠和支持。该法明确禁止开发、提供、部署或使用人工智能实施违法违规行为，侵害组织和个人合法权益；禁止利用、伪造或模拟真实人物、真实事件，蓄意欺骗或操纵他人认知，严重侵害他人合法权益等行为。2026-03-03越南出台国家温室气体排放配额与碳信用登记系统运行规定越通社2月28日报道，越南农环部近日颁布《有关国家温室气体排放配额与碳信用登记系统运行规定》的部门规章。该系统运行遵循公开、透明、准确、及时、确保信息安全和保密的原则，同时在全国范围内对全部排放配额和碳信用实行集中、统一管理。适用于农环部下属单位、证券交易所及相关机关、组织，其设施被分配了温室气体排放配额或参与了碳信用交易、抵消计划。根据规定，每个机关、组织在该系统只能注册一个且唯一的账户，即使其管理多个排放设施。该账户用于跟踪、管理并履行各设施排放配额履约义务。各单位和设施可依法进行配额转让、借贷或使用碳信用抵消温室气体排放交易。该规定还规范了注销登记及处理被收回或未履行义务的碳信用、温室气体排放配额的各种情形。农环部是唯一有权对排放配额和碳信用颁发和管理国内代码、序列号的机构。这些标识码以电子数据形式存储，一经注销不得重新颁发。该部将协同相关机关确保管理的透明性、信息安全，并定期公布排放配额和碳信用的使用、交易情况报告。数据的提供与交换必须遵守国家秘密保护、网络安全及相关法律规定。该规定自2026年3月30日起生效。2026-03-03中国成为越南最大的龙虾出口市场越南《税务、海关在线》2月26日报道，2025年，越南龙虾对中国的出口增长迅猛，成为中国重要的龙虾来源国。全年，越南对中国的龙虾出口额达8.58亿美元，同比增长208%，中国成为越南最大的龙虾出口市场，约占越南龙虾总出口额的98.5%。据越南水产加工出口协会（VASEP）副秘书长黎姮女士分析，越南龙虾出口呈大幅增长主要有以下几方面的原因：一是中国市场需求不断增加；二是越南扩大生产规模，专注养殖获准出口至中国的龙虾品种，并满足严格的检疫标准；三是国际竞争格局的变化，特别是澳大利亚龙虾的缺席以及与北美之间的关税壁垒，为越南龙虾主导市场创造了有利条件。2026-03-03越南与南苏丹推动多领域全面合作《越通社》2月27日报道，当地时间2月26日，越南驻阿拉伯埃及共和国兼驻南苏丹共和国大使阮南阳在埃及首都开罗，会见了正在开罗公务出差的南苏丹外交与国际合作部长蒙代·塞马亚·昆巴。南苏丹驻埃及大使库尔·尼约克·库尔·阿罗普及南苏丹外交官员也出席了此次工作会议。会见中，蒙代·塞马亚·昆巴部长祝贺越南共产党第十四次全国代表大会成功召开，并向被任命为越南驻南苏丹非常驻大使的阮南阳表示祝贺。南苏丹外交与国际合作部长提议两国加强经济、贸易、农业、教育培训、石油、信息技术及民间交流等领域的合作关系。昆巴部长强调，越南是当前南苏丹外交政策中最优先的重要国家之一，并对越南最早承认南苏丹独立并支持其加入联合国表示感谢。特别是自2014年起，越南派遣力量参与联合国驻南苏丹维和特派团，获得联合国成员国、南苏丹政府及当地民众的高度评价。越南驻南苏丹大使阮南阳向南苏丹外交与国际合作部长介绍了越南共产党第十四次全国代表大会的成果以及越南革新事业40年来的经济社会发展成就。其表示，希望与南苏丹方面更加紧密合作，推动两国在经济、贸易和投资等领域的合作，使双边关系在未来得到切实有效的发展。2026-03-03 + 查看更多 山西银行迎新行长：省财政厅增资，股权流拍与净利润跌九成何解？4小时前招商蛇口狂奔一年，扣非净利润不到3亿，新掌门朱文凯如何破局？4小时前不止于装备，TANBOER坦博尔以“与自然为友”定义户外新生态5小时前AWE观察｜灵尾纪元官宣战略跃迁：全宠物、全次元、全链接6小时前美国劳动力市场仍具韧性 1月JOLTS职位空缺数升至690万智通财经APP获悉，美国劳工统计局(BLS)周二公布的职位空缺与劳动力流动调查(JOLTS)显示，2026年1月美国劳动力市场整体趋于稳定。数据显示，职位空缺数量约为690万个，预测值为670万，前值由654.2万人修正为655万人，招聘人数为530万。同时，总离职人数为510万，整体水平几乎没有变化。在离职构成中，主动辞职人数为310万，裁员和解雇人数为160万，均与此前水平基本持平。JOLTS报告衡量美国非农部门的职位空缺、招聘以及离职情况，并按行业、地区和企业规模进行统计。其中，职位空缺指企业在当月最后一个工作日仍未填补的岗位，而招聘和离职则反映当月整个期间企业员工数量的变化。具体来看，1月职位空缺率维持在4.2%。行业层面出现分化，其中金融和保险行业职位空缺增加18.4万个，成为少数岗位需求明显增长的行业之一。与此同时，美国劳工统计局在本次报告中对数据进行了年度更新，将最新的就业统计数据以及季节性调整因素纳入计算，因此自2021年1月以来的部分数据均可能出现修订。招聘方面，1月招聘人数为530万，招聘率为3.3%，整体保持稳定。不过部分行业出现下滑，其中运输、仓储及公共事业部门招聘减少6.7万人，房地产及租赁行业招聘减少2万人，显示部分周期性行业的用工需求有所降温。离职方面，1月总离职人数为510万，离职率为3.2%，总体保持稳定。行业数据显示，运输、仓储及公共事业部门离职人数减少7.9万人，联邦政府部门减少1万人。在离职结构中，主动辞职人数维持在310万，辞职率保持 2.0% 不变，通常被视为衡量员工就业信心的重要指标。教育服务行业的辞职人数则小幅增加1.6万人。与此同时，裁员和解雇人数为160万，裁员率为1.0%，整体变化不大。其中运输、仓储及公共事业行业裁员人数减少5.5万人。其他离职类型(包括退休、死亡、残疾或内部岗位调动)为33.7万，同样基本保持稳定。从企业规模来看，员工人数1至9人的小型企业以及5000人以上的大型企业，在职位空缺、招聘和离职率方面均未出现明显变化。劳工统计局同时对2025年12月的数据进行了修订。修订后，职位空缺上调至660万，招聘人数下调至530万，总离职人数下调至520万。其中，辞职人数上调至320万，而裁员和解雇人数则下调至170万。年度数据方面，2025年美国劳动力市场整体呈现降温趋势。数据显示，2025年全年平均职位空缺为710万个，较2024年减少57.1万个；职位空缺率从4.6%降至4.3%。全年招聘总人数为6300万，较上一年减少150万。与此同时，全年总离职人数为6280万，同比减少25.1万。从离职结构来看，2025年主动辞职人数为3800万，同比减少130万，占总离职人数的60.6%；裁员和解雇人数为2120万，同比增加 120万，占比33.8%；其他离职人数为350万，占比5.6%。整体来看，2025年平均招聘率为3.3%，略低于2024年的3.4%；而平均总离职率为3.3%，与上一年基本持平。其中，辞职率为 2.0%，裁员率为1.1%，其他离职率为0.2%。下一份JOLTS报告将于2026年3月31日发布，届时将公布2026年2月的职位空缺、招聘和离职数据。7小时前新华社受权播发“十五五”规划纲要 系统部署未来五年发展十四届全国人大四次会议表决通过关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议，新华社受权全文播发，纲要共18篇涵盖现代化产业体系、科技自立自强、数字中国建设等重点领域。7小时前花样年控股46.55亿美元境外债重组方案获债权人通过花样年控股披露46.55亿美元境外债重组已获计划债权人批准，提供短票加长债、长期票据加股份及全股份三选项，最高折让55%。7小时前花样年控股完成涉及彩生活股份纠纷的重组协议花样年控股于2026年3月12日完成彩生活股份重组交易，彩生活不再为其附属公司。8小时前新华社受权播发“十五五”规划纲要新华社北京3月13日电 新华社受权于13日全文播发《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》。十四届全国人大四次会议3月12日表决通过了关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议，决定批准这个规划纲要。纲要共分为18篇：“奋力开创中国式现代化建设新局面”“建设现代化产业体系 巩固壮大实体经济根基”“加快高水平科技自立自强 引领发展新质生产力”“深入推进数字中国建设 提升数智化发展水平”“建设强大国内市场 加快构建新发展格局”“加快构建高水平社会主义市场经济体制 增强高质量发展动力”“扩大高水平对外开放 开创合作共赢新局面”“加快农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴”“优化区域经济布局 促进区域协调发展”“激发全民族文化创新创造活力 繁荣发展社会主义文化”“完善人口发展战略 促进人口高质量发展”“加大保障和改善民生力度 扎实推进全体人民共同富裕”“加快经济社会发展全面绿色转型 建设美丽中国”“推进国家安全体系和能力现代化 建设更高水平平安中国”“如期实现建军一百年奋斗目标 高质量推进国防和军队现代化”“发展全过程人民民主 完善中国特色社会主义法治体系”“坚持和完善‘一国两制’ 推进祖国统一”“加强规划实施保障”。本文转载自“新华社”，智通财经编辑：蒋远华。9小时前武汉住房公积金管理中心发布声明 严禁非法中介机构代办业务武汉住房公积金管理中心发布声明，严禁非法中介机构代办公积金业务，提醒缴存人提高风险意识，违规提取将通报单位及纪检监察部门并实施联合惩戒。9小时前寒武纪十年首度盈利，股价为何不涨反跌？10小时前广州1935产业大楼封顶 老发电厂变身科创新地标3月11日，由原广州发电厂改造而来的广州1935产业大楼正式封顶，规划总建筑面积超28万平方米，将打造集产业载体、科创共享、文化休闲于一体的多功能产业社区。10小时前证监会召开党委扩大会议 巩固和加强中国特色稳市机制建设证监会部署五大方面工作，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，更好服务“十五五”开局起步。10小时前华润置地：前2月累计合同销售金额约217.0亿元华润置地2月合同销售金额100.5亿元，同比减少25.6%；经常性收入45.4亿元，同比增长7.1%，其中经营性不动产租金收入31.9亿元，同比增长17.1%。10小时前名创优品：预期年度经调整净利润约28.9亿元至29亿元3月13日，名创优品发布2025财年初步财务表现，预期全年收入、经营利润等多项指标实现增长。11小时前李强主持召开国务院常务会议 讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》研究建立地方财政补贴负面清单管理机制 审议通过《全国农业普查条例（修订草案）》国务院总理李强3月13日主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制，审议通过《全国农业普查条例（修订草案）》。会议强调，要认真学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，深入贯彻党中央决策部署，落实政府工作报告安排，围绕全年目标任务扎实做好各项工作，确保“十五五”良好开局。各部门、各单位要主动担当作为，增强紧迫感和执行力，抓紧抓实政府工作报告确定的重点任务，靠前发力、提质增效，拿出务实管用的政策措施，推动各项工作加快落地见效。要提升工作协同性穿透性，强化大局意识和系统观念，高效联动开展工作。加强对地方的分类指导，既要注重研究新情况、解决新问题，创造更多有益经验，也要善于发挥各地比较优势、打造发展特色，不断提高政策支持的精准性和有效性。要加强跟踪督促和协调推动，对重要政策、重点事项适时开展成效评估，形成全过程闭环管理。会议指出，规范地方财政补贴政策，对维护公平竞争市场秩序、纵深推进全国统一大市场建设具有重要意义。要在前期工作基础上，对地方财政补贴实施负面清单管理，制定全国统一的地方财政补贴负面清单，进一步明确地方政府禁止实施财政补贴的具体情形。会议指出，农业普查是全面掌握“三农”情况、科学制定“三农”政策的重要依据。要以《条例》修订为契机，高质量开展第四次全国农业普查，坚持科学普查、依法普查，严格数据质量控制和资料管理，积极应用现代信息技术，强化部门协同和组织保障，进一步提高普查质效。会议还研究了其他事项。本文转载自“新华社”；智通财经编辑：黄晓冬。11小时前龙湖集团将于4月30日派发中期股息 每股0.07元龙湖集团公告，将于2026年4月30日派发截至2025年6月30日止6个月的中期股息，每股人民币0.07元。11小时前建业地产：前2月总合同销售额9.8亿元 同比少37.7%建业地产披露2026年2月及前2月未经审核销售数据，前2月合约销售总额9.8亿元，同比减少37.7%。11小时前美日欧拟推进关键矿产贸易协定 或设价格底线机制智通财经APP获悉，据知情人士透露，美国、日本及欧盟计划在未来几周内宣布相关方案，为达成一项关键矿产贸易协定奠定基础。知情人士表示，美国贸易代表办公室(USTR)一直主导着与欧盟及日本就该框架进行的谈判，并将继续领导该贸易协议的磋商。该协议旨在设定关键材料的价格底线和关税，以应对来自中国的任何市场行为。根据今年 2 月的一份报告，美国已经开发出一套关键矿产价格底线机制，并正向盟友推广。目前，特朗普政府及 50 多个国家正寻求减少对亚洲这些资源供应的依赖，因为这些资源被认为对国家安全至关重要。长期以来，业界人士一直考虑为关键矿产设立价格底线，以保护非中国企业免受“倾销市场”的影响，因为这种行为会压低西方公司的利润。11小时前震荡市里不焦虑：“固收+”的N种选择11小时前 + 查看更多 美股异动 | 苹果下调中国应用商店佣金率 腾讯控股(ADR)(TCEHY.US)早盘涨近2%智通财经APP获悉，周五，腾讯控股(ADR)(TCEHY.US)早盘涨近2%，报70.23美元。消息面上，腾讯在官方账号鹅厂黑板报表示，关注到在监管部门的大力推动下，苹果公司调整中国区AppStore佣金政策，令行业为之振奋。对此，……7小时前美股异动 | 传全新AI模型“牛油果”推迟发布 Meta(META.US)盘初跌近3%智通财经APP获悉，周五，Meta(META.US)盘初跌近3%，为3月6日以来最大盘中跌幅，现报610.23美元。消息面上，据报道，三位知情人士透露，Meta原定3月中旬发布的全新AI模型“牛油果”(Avocado)已经推迟发布，最快要等到……7小时前美股异动 | 2026财年业绩指引不及预期 Ulta美容(ULTA.US)早盘大跌超10%智通财经APP获悉，周五，Ulta美容(ULTA.US)早盘大跌超10%，报561.32美元。消息面上，该公司继续保持强劲的同店销售增长和优于预期的净销售额，但第四季度利润不及预期以及 2026 财年业绩指引疲软令投资者失望。四季……8小时前美股异动 | NEBIUS(NBIS.US)续涨近6% 创年内新高智通财经APP获悉，周五，NEBIUS(NBIS.US)续涨近6%，创年内新高，现报114.30美元。消息面上，此前英伟达宣布将向 NBIS 投资 20 亿美元，作为双方战略合作的一部分——重点用于 Nebius 在全球范围内建设并部署超大规……8小时前美股异动 | 比特币涨超5% 加密概念板块走高 Strategy(MSTR.US)涨超6%智通财经APP获悉，加密概念板块走高，比特币涨超5%，报73764美元；以太坊涨超6.5%，报2201.41美元。截至发稿，Bitmine Immersion Technologies(BMNR.US)涨近10%，Cipher Digital(CIFR.US)涨超7%，TeraWulf(WULF.US)……8小时前美股异动 | 存储概念股集体上涨 西部数据(WDC.US)涨超6%智通财经APP获悉，周五，存储概念股集体上涨，西部数据(WDC.US)涨超6%，希捷科技(STX.US)、美光科技(MU.US)涨超5%，闪迪(SNDK.US)涨超4%。消息面上，人工智能(AI)支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。业内高管表……8小时前美股异动 | 2025年财报数据亮眼 迅雷(XNET.US)涨超9.7%智通财经APP获悉，周五，迅雷(XNET.US)股价走高，截至发稿，该股涨超9.7%，报7.16美元。消息面，此前迅雷公布了截至2025年12月31日第四季度及2025全年未经审计的财报。财报显示，2025年全年总营收达4.624亿美元，同……8小时前美股异动 | PayPay(PAYP.US)上市次日续涨超15% 总市值达140亿美元智通财经APP获悉，继周四上市首日大涨13%后，周五，软银支持的日本数字钱包运营商PayPay(PAYP.US)开盘续涨超15%，总市值达140亿美元。作为软银与雅虎日本(现LY Corp.)2018年合资成立的企业，PayPay已成为日本移动支……9小时前美股异动 | 第二财季指引平平且CEO将卸任 Adobe(ADBE.US)开盘跌近7%智通财经APP获悉，周五，Adobe(ADBE.US)开盘跌近7%，创一年来最大盘中跌幅，现报251.22美元。消息面上，该公司在截至2月27日的第一财季，销售额增长12%至64亿美元，高于分析师平均预估的62.8亿美元。调整后每股收益……9小时前RBC看多VS大摩看空：Lucid(LCID.US)中型车剑指Model Y，但“现金流悬崖”成最大分歧点智通财经APP获悉，Lucid Group(LCID.US)在近日举行的 2026 年投资者日活动上，揭晓了其备受瞩目的中型电动汽车平台战略。这一被分析师称为“雄心勃勃”的计划，标志着 Lucid 正式开启从高端豪华车型向大众主流市场……9小时前华尔街也惊讶！美光(MU.US)定价强到离谱，Wedbush直接将目标价上调至500美元智通财经APP获悉，Wedbush Securities发表研报，重申美光科技(MU.US)“跑赢大盘”评级，并将目标价从320美元上调至500美元，理由是其定价表现强于预期。分析师Matt Bryson在给客户的报告中写道：“第一季度的定价似……9小时前葛兰素史克(GSK.US)RSV疫苗获FDA扩大批准 新增2100万成人市场迎战辉瑞竞争智通财经APP获悉，葛兰素史克(GSK.US)研发的用于预防呼吸道合胞病毒(RSV)的疫苗Arexvy，于3月13日(周五)获得美国监管部门的扩大批准，其适用覆盖范围拓展至所有高风险的成年人群。考虑到特朗普政府正加强对疫苗接种……9小时前半导体设备生变在即! 应用材料与泛林围猎Besi 欲拿下卡着AI与存储脖子的“混合键合”智通财经APP获悉，随着BE Semiconductor独家具备的先进芯片封装技术——即混合键合(Hybrid Bonding)先进封装技术，在全球AI超级大浪潮之下对于AI芯片以及HBM等数据中心高性能存储系统而言变得愈发关键，全球两大半……9小时前高盛最新研报：世界杯不仅是球迷的盛宴 也是这些美股板块的“高光时刻”智通财经APP获悉，高盛发表研报表示，今年夏季在北美举办的国际足联世界杯，有望成为众多美股的重要催化因素。本届世界杯揭幕战将于6月11日打响，决赛于7月19日上演。美国将承办78场比赛，墨西哥和加拿大各承办13场……10小时前煤价飙升成“最强助攻”：传嘉能可(GLNCY.US)拟重启与力拓(RIO.US)的2400亿美元“世纪合并”智通财经APP获悉，三位知情人士透露，嘉能可(GLNCY.US)首席执行官加里·纳格尔希望近期煤炭价格的上涨能帮助重新唤起力拓(RIO.US)对创建全球最大矿业公司的兴趣。今年早些时候，两家公司曾举行谈判，拟打造一家市值……10小时前英伟达(NVDA.US)GTC大会前瞻：AI霸主能否守住江山，市场紧盯“后训练时代”新战略智通财经APP获悉，随着一年一度的英伟达(NVDA.US)GTC开发者大会即将于下周拉开帷幕，这场被誉为“AI领域年度风向标”的盛会，其热度与重要性在今年更上一层楼。当公司首席执行官黄仁勋下周一(当地时间3月16日)走进座……10小时前从大罢工到公司治理红灯 星巴克(SBUX.US)劳资风险或危及股东价值智通财经APP获悉，两家全美颇具影响力的股东代理顾问机构正在提醒股东们，全球咖啡饮品巨头星巴克(SBUX.US)可能忽视了劳资纠纷所带来的财务基本面和声誉风险，而这些风险可能影响到整体股东价值长期增长趋势。这一警……10小时前157亿美元减值揭示本田(HMC.US)困境：美国战略失误可纠，中国市场落后难追智通财经APP获悉，本田汽车(HMC.US)对其电动汽车业务进行157亿美元减记，这一举措不仅标志着其美国战略遭遇令人痛心的逆转，更凸显出该公司在华发展正面临更多棘手挑战 ——其与中国新兴车企的技术鸿沟正持续扩大。……11小时前爱奇艺(IQ.US)龚宇出席电视剧制作产业大会：AI引发颠覆式变革，影视行业迎来春天3月13日，第二届中国电视剧制作产业大会在深圳开幕，中国电视剧制作产业协会常务副会长、爱奇艺(IQ.US)创始人、CEO龚宇出席活动，并以“影视行业的春天”为主题发表演讲。他表示，AI科技创新正为影视产业带来前所未……12小时前TD Cowen首次覆盖网络通信板块：Arista(ANET.US)等三股获“买入” Lumentum(LITE.US)获“持有”智通财经APP获悉，T.D. Cowen近日启动对多家网络通信板块个股的覆盖，给予Arista Networks(ANET.US)、Coherent(COHR.US)、Ciena(CIEN.US)“买入”评级，对Lumentum Holdings(LITE.US)给出“持有”评级。由Sean O&……14小时前 + 查看更多 环球财经大事更多日期事件23:01国务院副总理何立峰于3月14日—17日率团赴法国与美方举行经贸磋商。03:30CFTC公布周度持仓报告。03-13东盟经济部长举行闭门会议。03-13 国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。03-13欧洲央行管委维勒鲁瓦就金融稳定发表讲话。03-13美联储理事鲍曼参加有关"巴塞尔III与银行资本规定"的会谈。 宏观数据更多指标 数据时间公布值同比增减GDP2025年一至四季度1401879.25%CPI2026年02月份101.31.3%PPI2026年02月份99.1-0.9%M22026年02月份34922009% 广告 汇率更多名称最新价涨跌涨跌幅美元瑞郎0.79140.00530.67%美元加元1.37220.00840.62%美元日元159.73500.37820.24%欧元美元1.1416-0.0095-0.83%英镑美元1.3224-0.0120-0.90% 能源期货更多名称最新价涨跌涨跌幅燃油主连4736-26-0.55%NYMEX原油99.313.583.74%NYMEX汽油3.01390.09233.16%NYMEX燃油3.71300.05321.45%原油主连786.833.74.47% 下载证券之星 网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区 欢迎访问证券之星！请点此与我们联系 版权所有： Copyright © 1996-年

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